Macro US
13H00 : MBA demandes de prêts hypothécaires DEC14 précdt 6.2%
14H30 : Mises en chantier NOV 872K précdt 894K
14H30 : Mises en chantier GM NOV -2.5% précdt 3.6%
14H30 : Permis de construire NOV 875K précdt 866K 14H30 : Permis de construire GM NOV 0.8% précdt -2.7%

L’agence de notation Standard & Poor’s a annoncé mardi relever la note souveraine de la Grèce, la portant de « défaut sélectif » à B-, ajoutant que la perspective est dorénavant stable.L’agence prend acte du fait que le pays a bouclé un programme de rachat de dette et de la « grande détermination des Etats membres de l’Union économique et monétaire européenne à conserver la Grèce dans la zone euro ». La perspective stable reflète le sentiment de l’agence vis-à-vis de l’engagement du gouvernement grec à opérer les réformes budgétaires et structurelles, avec les difficultés politiques et économiques rencontrées pour honorer cet engagement. Le chef économiste de la Banque centrale européenne, Peter Praet, juge déterminante la mise en oeuvre par la France de son plan de réduction de 60 milliards d’euros de ses dépenses publiques, en dépit du défi que représente la montée du chômage partout en Europe. « Il est important que la France mette en oeuvre le plan de réduction des dépenses publiques de 60 milliards d’euros sur laquelle elle s’est engagée. La mise en oeuvre de telles mesures sera déterminante », souligne M. Praet dans un entretien accordé au quotidien Le Figaro de mercredi. Pour lui, « le niveau de la dépense publique est trop élevé en France ». « Il faut faire des choix, à moyen terme, en matière de baisse des dépenses », souligne le membre du directoire de la BCE, qui juge que jusqu’à présent l’ajustement budgétaire mené en France « met trop l’accent sur les hausses d’HYPERLINK « http://lesechospedia.lesechos.fr/impots.htm?xtor=SEC-3167″impôts, pas assez sur les baisses de dépenses ». Pour M. Praet, « il faut que les ajustements budgétaires se poursuivent dans chaque pays, qu’il n’y ait pas de marche arrière et que l’objet de ramener les déficits publics à 3% du PIB (produit intérieur brut) demeure d’actualité ». Chine La Banque mondiale a relevé mercredi sa prévision de croissance économique pour l’année 2013 en Chine, désormais estimée à 8,4% contre 8,1% en octobre. »Le ralentissement de l’économie chinoise semble avoir désormais atteint son point le plus bas. Si la croissance au troisième trimestre, à 7,4% sur un an, reste faible comparé à l’année dernière, la croissance d’un trimestre à l’autre s’est redressée de manière notable, atteignant 9,1% au troisième trimestre en rythme annualisé corrigé des variations saisonnières », écrit la Banque mondiale.L’économie chinoise est notamment soutenue par la politique budgétaire du gouvernement et par l’accélération de la mise en oeuvre de vastes projets d’infrastructure, relève la Banque mondiale.La croissance chinoise devrait toutefois ralentir à environ 8% en 2014 en raison de la baisse des gains de productivité.Pour l’ensemble de l’Asie orientale, la croissance devrait être de 7,9% en 2013. La croissance mondiale devrait encore être modérée en 2013, et soumise à une série de risques allant des incertitudes politiques en HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Italie »Italie à une montée des tensions entre la HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Chine »Chine et le HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Japon »Japon, estime mardi l’Institut de la finance internationale (Ifi). Espagne L’HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Espagne »Espagne prévoit de vendre entre trois et 3,5 milliards d’euros de titres de dette via un placement privé afin de contribuer au financement du fonds de 18 milliars d’euros destiné à aider les régions autonomes du pays, a dit mardi à Reuters une source gouvernementale. Cette dernière a précisé que les détails de l’opération avaient été envoyés aux intervenants de marché et que la cession serait effectuée d’ici le 21 décembre.Cette dernière sera composée de quatre obligations différentes, d’une maturité allant de 2015 à 2019, ont dit des sources de marché à IFR, filiale de Thomson Reuters.Le Trésor a déjà vendu trois milliards d’euros en septembre et près de cinq milliards en octobre afin de financer le fonds, qui doit aider les régions privées depuis un moment d’accès aux marchés des capitaux. News Les Etats-Unis ont confirmé mardi avoir imposé des pénalités douanières à certaines tours d’éoliennes fabriquées en Chine et au Vietnam et qui étaient vendues à perte sur leur territoire. Le département du Commerce avait ouvert une enquête en janvier et annoncé des pénalités provisoires en mai en attendant de plus amples investigations. Selon le communiqué du ministère, plusieurs fabricants chinois écoulaient ces tours d’éoliennes aux Etats-Unis à des prix inférieurs de 44,9% à 70,6% à leur coût de revient. Pour les tours fabriquées au Vietnam, ces taux s’échelonnaient entre 51,5 et 58,4%. BANQUES : Les banques françaises auront connaissance en janvier du nouveau ratio de liquidités auquel elles pourront prétendre dans le cadre de l’accord de Bâle III, a déclaré mardi HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Christian%20Noyer »Christian Noyer. La BCE supervisera directement 1.000 banques sur les 6.000 de la zone euro, chiffre qui correspond aux établissements appartenant aux 200 groupes mentionnés après l’accord européen de supervision, a indiqué mardi le gouverneur de la Banque de France, Christian Noyer. Les estimations initiales évoquées immédiatement après la conclusion de l’accord sur la supervision bancaire européenne, dans la nuit de mercredi à jeudi, faisaient état d’un ensemble de 150 à 200 établissements supervisés directement par la BCE. Interrogé sur radio-télé BFM-Business, M. Noyer a précisé que « 200 banques, c’est 200 groupes bancaires. Donc, ça fait 1.000 banques sur les 6.000, déjà. » TECHNIP : remporte un important contrat auprès de BASF pour un projet chimique en Allemagne ALSTOM : Alstom et Zweckverband Grobraum Braunschweig GmbH ont signé un contrat portant sur 20 trains régionaux Coradia Continental, pour la filiale Regionalbahnfahrzeuge Grobraum Braunschweig GmbH (RGB). Ce contrat, d’un montant de plus de 100 millions d’euros, prévoit une option pour 13 trains supplémentaires. Alstom s’est également vu confier la maintenance des 20 rames sur une période de 20 ans. La mise en service des nouveaux trains régionaux Coradia Continental est prévue en décembre 2015.Les trains seront produits dans l’usine Alstom de Salzgitter, en Allemagne, où 189 rames de ce type ont déjà été fabriquées. REMY COINTREAU : Annonce la signature d’un contrat d’acquisition portant sur la totalité du capital de la société Larsen, ‘le cognac des vikings’. BOUYGUES : Bouygues Travaux Publics, en partenariat avec le groupe australien Macmahon, vient de remporter un contrat de 260 millions de dollars australiens (environ 210 millions d’euros) en Australie, pour la conception et la construction d’un tunnel ferroviaire et de 3,2 kilomètres de nouvelles voies, dans l’ouest de Sydney. La part de Bouygues Travaux Publics s’élève à 130 millions de dollars australiens (environ 105 millions d’euros). Les travaux, qui démarrent actuellement, se termineront en fin d’année 2015 et mobiliseront près de 400 personnes. UBS : La Finma, l’autorité de surveillance des marchés financiers suisses, a annoncé mercredi qu’UBS avait gravement enfreint la législation locale des marchés financiers en manipulant les taux Libor et a confisqué des bénéfices d’un montant de 59 millions de francs suisses (49 million d’euros). TOTAL : La Caisse des Dépôts (CDC) s’est associée au fonds d’investissement Adia d’Abou Dhabi pour créer un consortium dans le but de soumettre une offre sur TIGF, la filiale de transport et de stockage du gaz de HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000120271&place=XPAR&codif=ISIN »Total, ont déclaré des sources mardi.La création de ce nouveau consortium accroît la pression sur ceux emmenés par HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0010242511&place=XPAR&codif=ISIN »EDF et par l’espagnol Enagas , à quelques semaines de la date limite de dépôt des offres de rachat de cet actif d’une valeur estimée à 2,5 milliards d’euros.Le consortium « géant » issu de cette alliance inclut également Axa Private Equity (PE), les assureurs français Predica et HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000120222&place=XPAR&codif=ISIN »CNP Assurances, le groupe gazier belge Fluxys et le fonds de pension néerlandais PGGM, apprend-on de même source. SAMSUNG : Samsung Electronics a annoncé mardi qu’il renonçait à ses actions en justice en vue d’interdire la vente de produits HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=US0378331005&place=XNAS&codif=ISIN »Apple en Europe, au lendemain de son succès devant la justice américaine.La justice américaine a débouté lundi Apple qui réclamait le retrait du marché d’une série de produits fabriqués par son concurrent sud-coréen.Si Samsung renonce à demander le retrait du marché de certains produits Apple en HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Allemagne »Allemagne, HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Grande-Bretagne »Grande-Bretagne, France, HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Italie »Italie et Pays-Bas, il n’a pas dit s’il renonçait à réclamer des dommages et intérêts. »Samsung demeure déterminé à distribuer ses technologies sous licence sur une base équitable, raisonnable et non-discriminatoire. Nous croyons fermement qu’il est préférable que des entreprises se livrent une concurrence loyale sur le marché, plutôt que devant les tribunaux », peut-on lire dans un communiqué. SOCIETE GENERALE : La Société générale a annoncé mercredi le départ de son directeur financier Bertrand Badré appelé à prendre début mars de nouvelles fonctions au sein de la HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=%22Banque%20mondiale%22″Banque mondiale.La banque française a indiqué dans un communiqué que son remplaçant à la direction financière serait désigné ultérieurement. HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000121972&place=XPAR&codif=ISIN »SCHNEIDER ELECTRIC : a annoncé mardi son intention de revenir à une structure de gouvernance classique où le président du directoire Jean-Pascal Tricoire deviendra PDG du spécialiste des équipements électriques.Dans un communiqué, le groupe indique que la modification de la gouvernance actuelle – conseil de surveillance et directoire – sera proposée à l’assemblée générale des actionnaires qui se tiendra le 25 avril. « Sous réserve de l’approbation de cette proposition par les actionnaires (..), le groupe adoptera une organisation à conseil d’administration », explique-t-il. « Attaché à la poursuite du succès de Schneider Electric et de sa bonne gouvernance, le conseil tient à s’assurer du respect de deux principes clés: le maintien d’un leadership fort et stable et la garantie d’un contrôle indépendant de la gestion de la société AXA : Standard & Poor’s a annoncé mardi avoir abaissé d’un cran la note de crédit d’HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000120628&place=XPAR&codif=ISIN »Axa, de « AA- » à « A+ », l’agence de notation estimant notamment que la vulnérabilité de l’assureur français aux conditions de marché était un facteur de faiblesse du groupe. « En outre, des marchés incertains, le bas niveau des taux d’intérêt et la récession économique dans la HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=zone%20euro »zone euro sont susceptibles de peser sur le potentiel de croissance des bénéfices (..) », ajoute S&P.La perspective attachée à la note est cependant stable, Standard & Poor’s estimant que l’atteinte des objectifs stratégiques d’HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000120628&place=XPAR&codif=ISIN »Axa devrait améliorer la capacité du groupe à conserver ses bénéfices. ZODIAC : Zodiac Aerospace réalise un chiffre d’affaires de 911 millions d’euros en progression de 17% et de 6% à périmètre et taux de change constants au titre du premier trimestre de l’exercice 2012-13. « Ce taux de croissance est à mettre au regard d’une forte croissance organique de +17% au 1er trimestre 2010/2011 », a souligné le groupe. Les effets de périmètre, concentrés sur l’activité sièges, contribuent pour 6 points à la croissance du groupe, tandis que les effets de change ont un impact positif de 5 points. CREDIT AGRICOLE : Fitch Ratings a confirmé la notation « A+ » de LCL, filiale du Crédit Agricole. La notation de viabilité reste à « a- » et la perspective est « négative ». Cette dernière est le reflet de la perspective négative de la notation souveraine française, l’Etat étant susceptible au besoin d’apporter son soutien au secteur. MANUTAN INTL – Bonne résistance des marges CA12 570,8M€ -2,9% ROC12 36,9M€ -5,9% ROP12 36,6M€ -11,2% RN12 23,9M€ -16,2% Décryptage : Manutan International publie des résultats annuels en légère baisse mais supérieurs à nos attentes (rappel ROC12 32,4M€e, ROP12 33,4M€e). En baisse de 19% au S1, le ROC se redresse donc au S2 (+10% vs S2 n-1) malgré la poursuite d’actions marketing destinées à soutenir l’activité. Sur l’année la marge opérationnelle courante s’établit à 6,5% vs 6,7% n-1 et 5,7%e dans notre scénario. Le groupe n’attend pas de changement significatif du contexte économique pour l’exercice qui débute et entend poursuivre sa politique de soutien de l’activité tout en préservant un niveau de rentabilité acceptable. Valorisation : les résultats annuels sont au-dessus de nos attentes, témoignant de la capacité de Manutan à préserver ses marges dans un contexte de légère décroissance de l’activité. Dans l’attente de la réunion de ce jour 10h, nous maintenons notre opinion Acheter(1) et notre objectif de cours 40€ inchangés. /LV Brokers Beneteau prix cible augmenté à 8.10 par Société Générale Goldman Sachs dégrade HYPERLINK « http://www.boursier.com/actions/cours/aperam-LU0569974404,FR.html »Aperam de « achat » à « neutre ». Le Crédit Suisse passe à « surpondérer » sur les financières européennes.