Macro
US
13H30 : NFIB optimisme petites entreprises OCT 93.0 précdt 92.8
16H00 : IBD/TIPP optimisme dans l’économie NOV 54.0 précdt 54.0
20H00 : Rapport budget mensuel OCT -$113.0B précdt -$98.5B
L’Eurogroupe a accordé lundi soir deux ans de plus à la Grèce pour atteindre ses objectifs budgétaires, une décision dont le coût est estimé à 32,6 milliards d’euros.
La taxe carbone à laquelle les compagnies aériennes sont assujetties pour les vols à destination et en provenance de l’Union européenne va être suspendue sous condition, a annoncé lundi le Commissaire européen à l’Action pour le climat, Connie Hedegaard.Bruxelles a fait l’objet d’intenses pressions en faveur de la levée de cette disposition qui risquait de provoquer une guerre commerciale avec les Etats-Unis, la Chine et l’Inde.Connie Hedegaard a finalement accepté d' »arrêter la pendule » en attendant que soient réunies les conditions propices à des négociations internationales en vue de l’élaboration d’un plan de lutte mondial contre les émissions de gaz à effet de serre dans le secteur aérien.
Grèce
Les banques grecques vont se recapitaliser en émettant des actions et des obligations convertibles et devront atteindre un ratio « core Tier 1 » d’au moins 6%, a déclaré lundi le gouvernement grec.Les actions seront émises avec une décote de 50% par rapport au cours moyen des 50 derniers jours de Bourse avant l’émission, a précisé le gouvernement sur décision du conseil des ministres.L’obligation proposera un coupon annuel de 7%, avec une augmentation progressive du taux d’un demi-point de pourcentage par an. Elles seront converties en actions au bout de cinq ans, a précisé le gouvernement.
Portugal
HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Fitch%20Ratings »Fitch Ratings a confirmé lundi la note de crédit BB+ du HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Portugal »Portugal et sa perspective négative, soulignant les progrès réalisés par le pays depuis qu’il bénéficie d’un plan d’aide du HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=FMI »Fonds monétaire international (HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=FMI »FMI) et de ses partenaires européens.Bien quil juge le programme de redressement des finances publiques portugaises en bonne voie, HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Fitch%20Ratings »Fitch dit maintenir la perspective négative qui pèse sur la notation des emprunts portugais en raison des risques liées à la mise en oeuvre des mesures, aux incertitudes politiques et au contexte macroéconomique.
News
Aluminium : Le marché de l’aluminium est dans une situation paradoxale, avec une offre chroniquement supérieure aux besoins, mais des utilisateurs contraints de payer une prime pour en obtenir rapidement.Du fait du système d’entrepôts du LME, qui gardent 5,04 millions de tonnes d’aluminium, contre 5 à 7 millions de tonnes en circulation, les constructeurs automobiles ou les fabricants de cannettes ne peuvent pas obtenir rapidement ce dont ils auraient besoin. Via le LME, ils attendent jusqu’à un an le déstockage des lingots.La visibilité prix est opacifiée par les stocks officiels et informels de Londres et Shanghaï, confirme la banque écossaise RBS. Les stocks du LME sont indisponibles au moins pour les deux-tiers, parce qu’ils sont liés à des contrats financiers, estimait aussi dernièrement Oleg Deripaska, dirigeant de Rusal.Les négociants et les financiers, Glencore, Trafigura, Barclays, Deutsche Bank, Goldman Sachs et JP Morgan, ont investi ces 18 derniers mois dans ces entrepôts. Et aussi longtemps que l’aluminium à terme vaudra plus cher que celui du marché spot, l’entreposage de métaux restera rémunérateur.Cette situation conduit la Chine à reconstituer des stocks à l’intention de ses fondeurs. Le Bureau des réserves nationales a ainsi proposé le 1er novembre 95.000 tonnes à un prix moyen de 15.343 yuans la tonne (2.455 dollars) d’après le site Caixin.com. Cela pourrait jouer marginalement sur les cours du métal.« La production d’aluminium a une dimension sociale que les autorités chinoises ne peuvent pas négliger actuellement, note analyste . Les fonderies chinoises vont donc continuer à produire à perte dans les prochains mois. Toutefois, un choc énergétique sur le cours du pétrole conduirait certainement, par corrélation, les producteurs à fermer des sites.
PAGES JAUNES : La société a confirmé mardi ses prévisions et ses engagements pour 2012, après avoir vu son résultat net chuter de 14,4% sur les neuf premiers mois de l’exercice. Pour 2012, le groupe a confirmé attendre une baisse de 1% à 3% de son chiffre d’affaires et une marge brute opérationnelle comprise entre 470 et 485 millions d’euros. L’activité Internet devrait continuer à progresser pour représenter 60% du chiffre d’affaires global, contre 57,9% sur les neuf premiers mois de l’exercice. Le directeur général du groupe, Jean-Pierre Remy, a en revanche déclaré dans un communiqué que l’environnement économique limitait la visibilité de PagesJaunes sur 2013. PagesJaunes a également rappelé son engagement à ne pas verser de dividende jusqu’à ce que son endettement net représente trois fois l’excédent brut d’exploitation (Ebitda).PagesJaunes a annoncé mardi être parvenu à un accord avec ses banques créancières sur le refinancement de sa dette au terme de six mois de négociations parfois difficiles, levant une incertitude majeure sur l’avenir de la société.L’éditeur d’annuaires imprimés et en ligne a obtenu la prorogation à septembre 2015 de la maturité de ses dettes arrivant à échéance en novembre 2013 en contrepartie du remboursement d’environ 680 millions de créances.Cet accord offre un répit à l’entreprise dont le cours de Bourse a fondu de plus de 50% depuis le début de l’année face aux doutes du marché sur sa capacité à parvenir à un compromis avec ses banques.
LAGARDERE : annoncé mardi un recul limité de son chiffre d’affaires au troisième trimestre à la faveur d’une hausse des ventes de son pôle de distribution et malgré une chute dans son activité presse et audiovisuel.Le groupe dirigé par Arnaud Lagardère a également reconfirmé son objectif d’un résultat opérationnel courant (Résop) médias stable à périmètre et change constants pour l’exercice.Le chiffre d’affaires recule de 0,4% à données comparables au troisième trimestre à 1,963 milliard d’euros.Les six analystes interrogés par Reuters attendaient un chiffre d’affaires compris entre 1,95 milliard et deux milliards d’euros au troisième trimestre
SCOR : Scor Global P&C (SGPC) enregistre sur les neuf premiers mois de 2012, une progression de +18,0 % des primes brutes émises (+11,5 % à taux de change constants) à 3 517 millions d’euros, contre 2 981 millions d’euros sur les neuf premiers mois de 2011.Cette croissance confirme les prévisions de croissance annuelle de 9 % des primes de SGPC, tel que défini dans le plan stratégique.
EADS : La compagnie mexicaine Interjet a annoncé lundi une commande de 40 Airbus A320, afin d’augmenter sa flotte pour mieux rivaliser avec Aeromexico.
LAFUMA: a annoncé lundi soir avoir mis fin aux discussions en vue de son rachat par le groupe sud-coréen E-Land, les synergies entre les deux sociétés ayant été jugées insuffisantes.
AMAZON.COM :Le fisc français réclame à Amazon 252 millions de dollars (198 millions d’euros) d’arriérés d’impôts, d’intérêts et de pénalités liés à la déclaration à l’étranger de chiffre d’affaires réalisé en France, a lundi déclaré le groupe américain.
TECHNIP : Le groupe de services à l’industrie pétrolière Technip a annoncé mardi avoir remporté un contrat « conséquent » auprès de Total E&P Angola pour l’ingénierie, la fourniture des équipements, la construction et la mise en service de la seconde phase du projet de développement Girassol Resources Initiatives.
E.ON : le numéro un allemand des services aux collectivités, a averti lundi qu’il était en train de réexaminer ses perspectives de résultats pour 2013 en raison des risques importants liés à la conjoncture économique.Le groupe prévoyait jusqu’à présent pour l’année prochaine un bénéfice avant impôt, charges financières, dépréciation et amortissement (Ebitda) de 11,6 à 12,3 milliards d’euros et un bénéfice net de 3,2 à 3,7 milliards, ainsi qu’un dividende de 1,10 euro. »Considérant les risques économiques importants et l’évolution structurelle du secteur, cela ne semble plus être réalisable », a-t-il déclaré lundi. »De ce fait, E.ON place sous revue les prévisions pour 2013 et les déclarations portant sur 2015.
LEUCADIA : La société d’investissement américaine Leucadia National a annoncé lundi avoir conclu le rachat de la banque Jefferies pour un montant d’environ 3,6 milliards de dollars (2,8 milliards d’euros), une opération qui fait bondir le cours de sa cible à HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/cours.jsp?code=US2605661048&place=XNYS&codif=ISIN »Wall Street.
TOTAL : Le géant pétrolier HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000120271&place=XPAR&codif=ISIN »Total est en négociation concernant la vente de certains de ses actifs au Nigeria pour un montant d’environ 2,5 milliards de dollars, a indiqué lundi une personne proche du dossier. Les actifs mis en vente ne sont pas clairement identifiés et la personne interrogée n’a pas souhaité donner le nom des acheteurs potentiels. Un article publié la semaine dernière par Bloomberg News indiquait que le raffineur China Petroleum & Chemical Corp. (0386.HK), ou Sinopec, avait conclu un accord préliminaire en vue d’acquérir des participations dans certains blocs pétroliers onshore. Un tel accord correspondrait à l’objectif annoncé de HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000120271&place=XPAR&codif=ISIN »Total de céder quelque 15 milliards de dollars d’actifs, alors que le groupe français s’efforce de diminuer sa dette en se séparant de certaines des divisions et champs pétroliers les plus anciens et les moins rentables de son portefeuille mondial.
PEUGEOT : L’agence de notation Fitch estime que la garantie apportée par l’Etat à la Banque PSA Finance pourrait limiter l’indépendance stratégique de Peugeot. Les modalités précises de cette garantie, annoncée par l’Etat fin octobre à hauteur de 7 Milliards d’Euros pour aider le refinancement de la structure de financement automobile du constructeur, ne sont d’ailleurs pas encore connues mais le gouvernement a déjà précisé que des contreparties seront demandées à PSA. Le groupe avait décidé pendant la période de la garantie de l’Etat de ne pas procéder à des distributions de dividendes ou à des rachats d’actions, et de ne pas attribuer aux membres du Directoire d’options de souscription ou d’achat d’actions ni d’actions gratuites.Fitch ne craint pas de blocage du plan de restructuration en cours (fermeture d’Aulnay et réduction d’effectifs à Rennes) mais pense que le gouvernement aura davantage son mot à dire en cas décisions ultérieures touchant à l’emploi. L’agence de notation s’interroge aussi de la réaction des autorités européennes face à ce soutien public.
SUEZ ENVIRONNEMENT : Suez Environnement a annoncé lundi la naissance d’Ocea Smart Building, un spécialiste des relevés de compteurs à destination du secteur immobilier.La nouvelle filiale, créée au mois de juillet dernier, est issue du rapprochement d’Ocea (comptage divisionnaire), de Lyonnaise des Eaux Pro (gestion maîtrisée de l’eau) et d’Isiom (développement de progiciels), toutes propriétés du groupe Suez.Le groupe de services à l’environnement souligne qu’Ocea Smart Building est aujourd’hui le seul acteur à couvrir toute la chaîne des expertises requises dans le domaine de la gestion technique et patrimoniale immobilière, du recueil et de l’analyse des données (eau, gaz, électricité, température, chauffage, qualité de l’air…) à la mise en oeuvre de solutions pour le pilotage technique des bâtiments.
Paprec, société spécialisée dans le recyclage des déchets, dans laquelle le Fonds stratégique d’investissement (FSI) vient de prendre 25% du capital, n’exclut pas un rapprochement avec HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000039109&place=XPAR&codif=ISIN »Séché Environnement , déclare son PDG dans un entretien publié mardi par le site d’informations latribune.fr.Le FSI, qui a accepté d’injecter 100 millions d’euros dans Paprec, pourrait apporter 50 millions supplémentaires l’an prochain à la société. »Je m’entends bien avec Joël Séché. Mais il faut qu’une telle opération fasse du sens pour mon entreprise et pour la sienne. C’est trop tôt. On n’a pas regardé, mais pourquoi pas ? », répond Jean-Luc Petithuguenin à latribune.fr qui l’interroge sur un rapprochement avec son concurrent.
PERNOD RICARD : annonce le rejet de la plainte déposée à New York, en octobre 2004, par plusieurs Administrations Régionales colombiennes à l’encontre de la Société, de Diageo et de Seagram. Ces Administrations, détentrices du monopole d’Etat de production et de distribution des spiritueux, prétendaient que les défendeurs avaient commis des actes de concurrence déloyale en vendant leurs produits via des circuits de distribution illicites et en recevant des paiements de sociétés impliquées dans le blanchiment d’argent. Les défendeurs ayant toujours fermement contesté ces allégations, Pernod Ricard se félicite de cette décision. Par ailleurs, Pernod Ricard continuera à travailler en collaboration avec les Administrations Régionales colombiennes dans leur lutte contre la contrebande et la contrefaçon, et à promouvoir la concurrence des marchés au bénéfice tant des consommateurs que des producteurs.
TELECOM ITALIA : Telecom Italia pourrait voir l’égyptien Naguib Sawiris entrer au capital du groupe, une information bien accueillie sur les marchés à en voir le titre qui gagne plus de 7% à 0,74 euro. En effet, dans un communiqué de presse publié lundi matin, le premier opérateur de télécoms italien a confirmé avoir reçu des marques d’intérêt de Naguib Sawiris, le PDG et fondateur de l’opérateur de télécoms égyptien, Orascom. L’homme d’affaires égyptien souhaite investir au capital du groupe en participant à une augmentation de capital.Selon le communiqué, l’initiative de l’Egyptien a pour but « d’apporter de nouvelles ressources au groupe italien dédiées à des projets de croissance ». Le groupe italien, qui a lu le document lors du conseil d’administration du 8 novembre, dit en avoir « pris acte » et se réserve le droit de toute décision après les vérifications nécessaires.( Hier )
PIRELLI : Le fabricant italien de pneus Pirelli a annoncé lundi avoir revu à la baisse sa prévision de ventes pour cette année en raison de l’impact du ralentissement économique en cours en Europe du Sud.Pirelli s’attend désormais à enregistrer un chiffre d’affaires annuel de 6,15 milliards d’euros, contre 6,4 milliards prévus auparavant.Le numéro cinq mondial du pneu a choisi de mettre progressivement l’accent sur les pneus haut de gamme, dont il souhaite devenir l’un des leaders mondiaux en 2015.Dans un communiqué, le groupe précise que son endettement net devrait être égal ou supérieur à 1,2 milliard d’euros à la fin de cette année, alors qu’il tablait jusqu’à présent sur un montant inférieur à 1,1 milliard.
Sur les neuf premiers mois de l’année, Pirelli a dégagé un bénéfice d’exploitation en hausse de 31% à 592,8 millions d’euros, grâce entre autres à une hausse de 13,5% des volumes dans le haut de gamme.Sur l’ensemble de l’exercice, le bénéfice d’exploitation devrait se situer autour de 800 millions d’euros, poursuit le communiqué, alors que le groupe évoquait antérieurement un montant d’au moins 800 millions.
CGG VERITAS – Emission d’OCEANES
Le groupe annonce le lancement de son émission d’OCEANES pour un montant initiale d’environ 315M€ susceptible d’être porté à un montant nominal maximum d’environ 360M€ en cas d’exercice en totalité de l’option de surallocation de 14 %.
Décryptage: Le produit net de l’émission des obligations servira à financer une partie du prix de l’acquisition d’un montant de 1,2 milliard d’euros de la Division Geoscience de Fugro. La valeur nominale unitaire fera apparaître une prime d’émission comprise entre 32 % et 40 % par rapport au cours de référence de l’action CGG Veritas. Elles porteront intérêt à un taux nominal annuel compris entre 1,25 % et 1,75 % payable semestriellement. Le FSI, qui détient 7,53 % du capital, et IFP Energies Nouvelles, qui détient 3,60 % du capital, ont fait part de leur intention de ne pas participer à la présente émission.Valorisation: Cette émission avait été annoncée lors de l’acquisition. Ses conditions financières sont conformes aux dernières opérations du groupe et restent favorables. Renforcer (2), objectif 27€/action. /NRO
Brokers
LG : Prix cible augmenté à 41.5 par JP Morgan
RBC Capital passe à « surperformance » sur HYPERLINK « http://www.boursier.com/actions/cours/pernod-ricard-FR0000120693,FR.html » nPernod Ricard.
HSBC passe de « neutre » à « surpondérer » sur HYPERLINK « http://www.boursier.com/actions/cours/teleperformance-FR0000051807,FR.html » nTeleperformance