Bonjour,
Macro
US
14H30 : Balance commerciale SEP -$45.0B précdt -$44.2B
14H30 : Nvlles demandes allocations chômage NOV3 366K précdt 363K
14H30 : Demandes continues OCT27 3257K précdt 3263K
15H45 : Bien être des consommateurs Bloomberg NOV4 précdt -34.7
Fitch menace Obama de priver les Etats-Unis de leur triple-A en 2013
Moody’s Investors Service a annoncé mercredi qu’il réservait son jugement sur la note souveraine des Etats-Unis tant que les négociations sur le budget 2013 ne seront pas achevées.La réélection mardi de Barack Obama à la présidence des Etats-Unis a certes permis d’ôter les incertitudes sur la question de savoir qui gouvernerait mais le maintien du statu quo au Congrès, les républicains restant majoritaires à la Chambre des représentants, les démocrates conservant le contrôle du Sénat, laisse ouverte la question du budget.
Mario Draghi reconnaissait pour sa part ce matin que la récession commence à affecter l’économie allemande (la production industrielle germanique a plongé de -1,8% en septembre.
La Commission européenne prévoit une croissance économique de 0,4% en France en 2013 et un déficit public ramené à 3,5% du PIB, dans ses nouvelles prévisions publiées mercredi.
La troïka des bailleurs de fonds (UE, FMI, BCE) est attendue jeudi à Chypre pour conclure un accord sur le plan de sauvetage de l’économie de l’île méditerranéenne, plombée par ses liens très étroits avec la Grèce, a annoncé mercredi le porte-parole du gouvernement chypriote.
« La troïka arrivera jeudi à Chypre pour entamer vendredi des négociations afin de conclure un accord sur un prêt pour Chypre », a annoncé le porte-parole, Stefanos Stefanou, dans un communiqué.
La chancelière allemande HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Merkel »Angela Merkel a appelé mercredi les dirigeants européens à s’entendre lors du sommet de décembre sur des mesures concrètes et ambitieuses pour une plus forte intégration budgétaire et économique de la HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=zone%20euro »zone euro.S’exprimant devant le Parlement européen à HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Bruxelles »Bruxelles, HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Merkel »Angela Merkel a précisé que cette feuille de route devait être mise en oeuvre dans les deux ou trois prochaines années.
« Je ferai en sorte que nous nous mettions d’accord sur une feuille de route ambitieuse en décembre, afin de renouveler notre union économique et monétaire », a déclaré la chancelière. « Cela implique des mesures concrètes que nous pouvons mettre en oeuvre dans les deux ou trois prochaines années ».Les dirigeants européens doivent se réunir à la mi-décembre pour revoir la politique économique de l’Europe.
Le président de la Banque centrale européenne (HYPERLINK « http://lesechospedia.lesechos.fr/bce.htm?xtor=SEC-3167″BCE) Mario Draghi a déploré, ce mercredi, une situation économique faible dans la zone euro, qui devrait encore durer. « Les chiffres du chômage sont tragiquement élevés. La situation économique d’ensemble est faible et cela ne devrait pas changer dans un temps prévisible », a dit Mario Draghi lors d’une conférence bancaire.
Italie
Les prévisions de la HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Commission%20Europ%C3%A9enne »Commission européenne sur l’évolution de l’économie italienne sont plus pessimistes que celles de Rome, rapporte mercredi le quotidien italien Il Sole 24 Ore.La Commission doit publier ses prévisions économiques en fin de matinée, mais le quotidien rapporte qu’elle table sur une contraction du produit intérieur brut (PIB) de 2,3% cette année et de 0,5% en 2013. Le gouvernement italien prévoit une contraction de 2,4% en 2012 mais est plus optimiste pour 2013, avec un recul de 0,2%.HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Bruxelles »Bruxelles prévoit un rebond de l’économie italienne en 2014 avec une croissance de 0,8%, inférieure aux prévisions de Rome qui table sur une croissance de 1,1% cette année là.La Commission est également plus pessimiste sur le déficit italien et prévoit qu’il atteindra 2,9% du PIB en 2012 et 2,1% du PIB en 2013, le gouvernement tablant sur un déficit de 2,6% en 2012 et 1,8% en 2013.
Egypte
L’Egypte espère conclure mi-décembre un accord avec le Fonds monétaire international (FMI) sur un prêt de 4,5 milliards de dollars destiné à l’aider à surmonter ses difficultés économiques, a déclaré mercredi le ministre des Finances Momtaz al-Saïd.
« Nous devons parvenir à un accord final mi-décembre », a déclaré M. Saïd, selon des déclarations rapportées par l’agence officielle Mena.
De précédentes négociations sur un montant de 3,2 milliards de dollars engagées après la chute de Hosni Moubarak avaient tourné court faute de volonté du pouvoir militaire de l’époque d’y donner suite. Les discussions ont repris après l’élection en juin du président Mohamed Morsi, premier islamiste mais aussi premier président civil à accéder à la tête de l’Etat égyptien. La directrice générale du FMI Christine Lagarde a rencontré M. Morsi en août dernier, et une mission d’experts du Fonds a entamé des travaux au Caire le 30 octobre.
Espagne
l’adjudication de 3,5 à 4,5 milliards d’euros d’obligations espagnoles à trois, six et vingt ans.
Hongrie
La HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Hongrie »Hongrie pourrait céder une grande partie de sa participation dans le leader hongrois de l’énergie MOL si les conditions de financement sur les marchés se détériorent, a déclaré le ministre hongrois de l’Economie.Afin de sécuriser sa production d’énergie, l’Etat hongrois avait acheté une participation de 21,2% dans le groupe MOL au russe Surgutneftegaz pour environ 85 euros par action en juillet 2011. Au total, la facture s’était élevée à près de deux milliards d’euros.Cette participation, désormais estimée à 1,5 milliard d’euros selon les calculs Reuters, pourrait être cédée si « la détérioration de la conjoncture provoque des difficultés de financement », a écrit le ministre hongrois de l’Economie Gyorgy Matolcsy dans une réponse parlementaire datée du 5 novembre.Budapest doit refinancer environ 5,6 milliards d’euros de titres de dette et rembourser 4,5 milliards d’euros au HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=FMI »Fonds monétaire international (HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=FMI »FMI) l’année prochaine, dont près de la moitié au premier trimestre, selon les calculs Reuters effectués à partir des données de l’agence de la dette AKK.
Grèce
Le plan d’austérité présenté par le gouvernement d’Antonis Samaras a été approuvé mercredi par le Parlement grec, en dépit des nouvelles manifestations de hostiles à ces mesures, cruciales pour le versement de la prochaine tranche d’aide internationale.
Publications
A l’international, HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=NL0000303709&place=XAMS&codif=ISIN »Aegon, Amadeus, Aviva, Commerzbank, Deutsche Telekom, Finmeccanica, Siemens, Swiss Re et Walt Disney (après HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/cours.jsp?code=US2605661048&place=XNYS&codif=ISIN »Wall Street) dévoileront leurs résultats.
News
En 2012, les émissions d’obligations à haut rendement ont déjà atteint un record. Les sociétés ont profité des taux bas pour se refinancer de manière massive et allonger la maturité de leurs dettes, observe Muzinich & Co. Même si les émissions d’octobre ont été de plus faible qualité, avec 50% des émissions réalisées pour financer des LBO ou des distributions de dividendes, la plupart des sociétés ont restructuré leur bilan et ont peu de risque de ne pas pouvoir se refinancer dans les deux prochaines années, souligne la société de gestion.En conséquence, les taux de défaut devraient demeurer négligeables en 2013 et 2014 et nous anticipons des taux de défaut autour de 2% pour ces deux prochaines années.
Les autorités de la concurrence de l’Union européenne (UE) pourraient sanctionner plusieurs entreprises, dont LG Electronics ,Panasonic, et Royal Philips Electronics, qu’elles soupçonnent de s’être entendus sur la fixation des prix de tubes cathodiques, a rapporté mercredi l’agence Bloomberg, citant quatre personnes. L’une de ces sources a indiqué que Technicolor pourrait être sanctionnée, et une autre a déclaré que Toshiba et d’autres sociétés avaient été invitées à rencontrer des représentants de l’UE.
EADS : EADS a confirmé jeudi ses prévisions de résultats pour 2012 après des résultats supérieurs aux attentes au troisième trimestre, une nouvelle fois grâce aux performances d’Airbus.Le groupe européen d’aérospatiale et de défense confirme prévoir en 2012 une hausse d’environ 10% de son chiffre d’affaires et un bénéfice d’exploitation (Ebit) avant éléments non récurrents de 2,7 milliards d’euros – deux objectifs relevés fin juillet.Près d’un mois après l’échec de son projet de fusion avec le britannique BAE Systems, EADS a publié pour le troisième trimestre un bénéfice d’exploitation avant exceptionnels de 537 millions d’euros, en hausse de 67%, un chiffre d’affaires de 12,324 milliards (+15%) et un bénéfice net de 309 millions (-1%).Les analystes interrogés par Reuters attendaient en moyenne au troisième trimestre un Ebit avant exceptionnels de 454 millions d’euros, un chiffre d’affaires de 11,853 milliards et un bénéfice net de 253 millions.
HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000120578&place=XPAR&codif=ISIN »SANOFI :a annoncé mercredi avoir placé avec succès une émission obligataire d’un montant de 750 millions d’euros, arrivant à échéance en 2017, portant intérêt au taux annuel de 1%.
Commerzbank :a annoncé jeudi un bénéfice net en deçà du consensus au troisième trimestre, évoquant un environnement difficile et une valorisation négative des opérations non stratégiques. Le bénéfice net ressort à 78 millions d’euros contre une perte nette de 687 millions un an auparavant. Les analystes attendaient un bénéfice de 131 millions.La deuxième banque allemande avait dit mercredi soir qu’elle consacrerait plus de deux milliards d’euros à son métier de base, la moitié environ de cet investissement étant destiné à la banque de détail.
Maurel & Prom :annonce la mise en place d`une nouvelle ligne de crédit de 350 M$ (Senior Secured Facility), sous réserve de l`approbation des autorités gabonaises. Concomitamment, le Groupe remboursera la ligne actuelle (Senior Secured Reserves Based Facility), tirée à ce jour à hauteur de 130 M$.
SOCIETE GENERALE : Au troisième trimestre, le résultat net s’est inscrit à 85 miilions d’euros, contre 622 millions d’euros au cours de la période correspondante de 2011. Le produit net bancaire a reculé de 17% à 5,4 milliards d’euros. Selon un consensus réalisé par Dow Jones Newswires, les analystes tablaient sur un résultat net de 75 millions d’euros et sur un produit net bancaire de 5,43 milliards d’euros. Au troisième trimestre, les résultats de la banque intègrent plusieurs impacts négatifs: une réévaluation de la dette liée au risque de crédit propre et une réévaluation des couvertures des portefeuilles de crédit qui porte sur 396 millions d’euros; des pertes nettes liées à la cession de filiales et participations dont 130 millions d’euros pour la filiale grecque Geniki et 92 millions d’euros pour TCW, ainsi que 58 millions d’euros liés aux cessions de crédits de la banque de financement et d’investissement.Société générale a annoncé jeudi que les efforts de réduction de bilan engagés ces derniers mois lui permettraient d’atteindre ses objectifs de solvabilité en 2013 après avoir publié des comptes trimestriels plombés par de nouvelles charges et moins-values.
CAP GEMINI : a confirmé jeudi la perspective d’une croissance organique supérieure à 1% cette année, qu’elle avait relevé à la fin du mois de juillet, à l’occasion de la publication de ses résultats du premier semestre. Le groupe a également rappelé viser « une progression de sa marge opérationnelle sur l’ensemble de l’exercice, en ligne avec le consensus ». En 2011, la marge opérationnelle de Capgemini était ressortie à 7,4%. Au troisième trimestre, le chiffre d’affaires de Capgemini a été de 2,52 milliards d’euros, en hausse de 6,1% dont 1% de croissance à périmètre et changes constants. Le groupe informatique note qu’il a enregistré des prises de commandes de 7,17 milliards d’euros depuis le début de l’année, d’euros, en léger recul par rapport à celles de la même période en 2011.
LEGRAND : Legrand a revu en baisse jeudi son objectif annuel de chiffre d’affaires à cause de la dégradation de la conjoncture économique, mais a confirmé sa prévision de marge. »Compte tenu de conditions économiques moins porteuses, Legrand vise une évolution organique de son chiffre d’affaires en 2012 comprise entre -1% et -2% », a déclaré le spécialiste des infrastructures électriques et numériques du bâtiment dans un communiqué. Sur les neuf premiers mois de l’année, le groupe a réalisé un chiffre d’affaires de 3,3 milliards d’euros, en hausse de 5,9%, et dégagé un résultat net part du groupe de 390,4 millions d’euros (+0,4%). Hors effets de change, le résultat net ressort en hausse de 5,6%.
SIEMENS AG : Siemens veut économiser 6 mds d’euros d’ici à 2014 et vend son pôle traitement de l’eau.
Deutsche Telekom: les dépréciations d’actifs entraînent une lourde perte au 3e trimestre.
HERMES : Hermès a révisé en hausse sa prévision de croissance pour 2012 après une accélération de sa dynamique au troisième trimestre qui témoigne une nouvelle fois de la capacité de résistance du groupe de luxe au tassement de l’économie chinoise et à la crise européenne.Alors que tous les grands acteurs du secteur, notamment LVMH ou PPR, ont vu leur croissance ralentir à taux de changes constants, celles d’Hermès ont encore accéléré.Les ventes du fabricant des célèbres sacs Birkin et « carrés » de soie ont atteint 848,6 millions d’euros au trimestre écoulé, signant une hausse de 24,2% en données publiées.Surtout, à taux de change constants, la progression a atteint 15,7%, accélérant la cadence par rapport aux 13,4% du deuxième trimestre et aux 15,4% de l’ensemble du premier semestre et faisant largement mieux que les 11% attendus en moyenne par les analystes.
ADIDAS : Adidas a abaissé jeudi son objectif de chiffre d’affaires de 2012 en raison des mauvaises performances des marques Reebok et Rockport.Le groupe allemand d’articles de sport, deuxième mondial derrière Nike, a publié par ailleurs un bénéfice d’exploitation de 494 millions d’euros et un C.A. de 4,17 milliards d’euros au troisième trimestre, conformes à un consensus qui donnait respectivement 490 millions et 4,16 milliards. Adidas anticipe à présent un C.A. annuel en hausse de moins de 10%, alors qu’il projetait auparavant une croissance de près de 10%
VIVENDI : cherche à obtenir au moins 7 milliards d’euros de la vente de sa filiale brésilienne GVT, rapportait mercredi l’agence de presse Reuters sur son site Internet, en citant deux sources non identifiées. Au moins quatre candidats – l’entreprise brésilienne Oi (OIBR), la mexicaine America Movil (AMX), DirecTV (DTV) et Telecom Italia (TI) – ont fait part de leur intérêt pour GVT et ont pris part à des pourparlers initiaux, selon l’article. Plusieurs fonds d’investissement ont également pris contact avec HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000127771&place=XPAR&codif=ISIN »Vivendi, selon l’une des sources de Reuters.
SODEXO : qui a publié jeudi des résultats annuels en hausse grâce aux Jeux Olympiques et à la dynamique des pays émergents, affiche sa prudence pour 2012-2013 et prévoit un renforcement de ses réductions de coûts passant par notamment par des suppressions d’effectifs.
Le numéro deux mondial de la restauration collective derrière le britannique Compass avait déjà réduit de près de 150 millions d’euros ses frais de fonctionnement depuis trois ans.Il entend maintenant, d’ici à trois ans, réduire ses coûts d’exploitation pour un montant représentant 0,6% du chiffre d’affaires et baisser ses frais de fonctionnement à hauteur de 0,4% du chiffre d’affaires
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BNP : Prix cible augmenté à 47 par Deutche bank
BNP : Prix cible augmenté à 43 par SG
BNP : Prix cible augmenté à 47 par RBC Capital
BNP : Prix cible augmenté à 47 par Nomura
ALO : Prix cible baissé à 28.1 par Goldman Sachs
OR : Prix cible baissé à 134 par Goldman Sachs
VK : Prix cible augmenté à 38.5 par Goldman Sachs
ALO : Prix cible baissé à 33 par JP Morgan