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Macro

US

16H00 : Confiance du consommateur APR 69.7 Précdt 70.20

16H00 : Indice manuf Fed Richemond APR 6 Précdt 7

16H00 : Indice Prix Maisons GM FEB 0.1% Précdt 0.0%

16H00 : Ventes Logements neufs MAR 318K Précdt 313K

16H00 : Ventes Logements neufs GM 1.6% Précdt -1.6%

Les événements politiques en Europe continuent de peser sur le moral du marché: les Pays-Bas, dont le gouvernement a remis sa démission hier après l’échec des négociations sur une réduction du déficit budgétaire, pourraient perdre leur note souveraine « AAA », tandis qu’en France, il faudra attendre le second tour de l’élection présidentielle, le 6 mai, pour connaître le nom du prochain président de la République.

Par ailleurs, il n’y a aucune chance que des obligations communes à l’ensemble de la zone euro soient émises parce que l’Allemagne s’y opposerait, a prévenu Ewald Nowotny, membre du conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne.

Le Fonds européen de stabilité financière (FESF) a annoncé lundi son intention de vendre sa première obligation à sept ans, alors que la crise politique aux Pays-Bas menace de déstabiliser la structure du fonds de sauvetage de la région.

Les marchés d’actions asiatiques affichent un tableau contrasté mardi, eux aussi affectés par les incertitudes politiques en Europe et des statistiques peu encourageantes dans la zone euro.

La Grèce ne retrouvera pas de compétitivité en tant que membre de la zone euro et d’autres pays européens en difficulté auront également du mal à baisser les salaires dans les proportions nécessaires, a déclaré lundi le président de l’institut allemand Ifo. »Je suis personnellement d’avis que la Grèce n’a aucune chance d’être compétitive en restant dans la zone euro », a dit Hans-Werner Sinn lors d’un discours prononcé à New York

News

DANONE : Nestlé pourrait revendre 10 à 15% des actifs rachetés à Pfizer pour régler des questions de concurrence, rapportait Bloomberg lundi.

ZODIAC AEROSPACE : > consensus – CAS1 1,566 Mds€ +19,6% – ROC 223,8 M€ +20,3% (consensus 216M€) – RN 152,4 M€ +33,3% (consensus 141M€) Dettes nettes 1,05 Mds€, en hausse de 32,5%, conséquence des acquisitions de Heath Tecna et de Contour Aerospace. Pour l’exercice 2011/2012, Zodiac Aerospace table sur une croissance organique à deux chiffres de son chiffre d’affaires, et sur une marge opérationnelle courante d’au moins 14%.

MICHELIN : CA T1 5,304 Mds€ +5,1% (volume de ventes -9,6% – « prix-mix » +13,8% – Michelin renouvelle son objectif pour 2012 d’une stabilité des volumes vendus et d’un résultat opérationnel en nette croissance et de génération de cash flow libre positif, avant impact de la cession de l’immeuble de Paris.

ESSILOR : CA T1 1,27 Mds€ +23,6% et + 8.5% org – La croissance de la branche optique Amérique Latine (+13,3%) « Asie Océanie Afrique » (+17,9%), en Europe (+5,2%) Amérique du Nord (+7,8%). Les Equipements (+11,9%) et les « readers » voient leurs revenus croître plus modestement de 5,2%. La société indique que sa dette nette atteignait 541,5 M€ en fin de trimestre. La direction est confortée dans son objectif d’une croissance de l’activité de 12 à 15% sur l’exercice, hors effet de change.

FAURECIA : CA T1 4,297 Mds€ +8,4% et + 6% (consensus 4,2 Mds€). Europe -2% org à 2,05 Mds€, Amérique du Nord +25,5% à 793,5 M€, Amérique du Sud +3,5% à148,8 M€, Asie +15,7% à 308,6 M€. Les objectifs annuels sont confirmé s : CA 16,3/16,7 Mds€ +1 / 3% – RO 610 / 670 M€ – cash-flow à l’équilibre.

STMICROELECTRONICS : CA T1 2.02Mds$ -8% – RN -176M$ perte notamment liée au recul de ses ventes dans le segment des produits pour téléphones portables et à l’impact d’une décision de justice. Pour le T2-12, la Société table sur une progression du chiffre d’affaires d’environ 7,5% par rapport au premier trimestre, à plus ou moins 3 points de pourcentage près. La marge brute du second trimestre devrait s’établir autour de 34,4%, à plus ou moins 1,5 point de pourcentage. STMicroelectronics a lourdement chuté lundi à la Bourse de Paris, après l’annonce d’une intensification de la restructuration de sa filiale ST-Ericsson.

REMY COINTREAU : CA annuel 1 026M€ en ligne avec consensus – CA Q4 213,1M€ -8.3% – confirmation objectif de croissance à 2 chiffres du ROC 2011/2012.

EURAZEO : ANF pourrait quitter le périmètre du groupe. L’action cote actuellement quelque 29 Euros, soit une capitalisation qui dépasse légèrement 800 M€, dont un peu moins de 420 M€ part d’Eurazeo, qui en détient 52% environ (selon le dernier rapport annuel d’ANF, daté du 11avril dernier). Sur la base de l’ANR à fin 2011, la valorisation représenterait 1,13 Mds€.

HAVAS : CA T1 387M€ +7,2% et +3.5% org (cons +3,3%). Dans le détail, la croissance organique va de 1,1% (à 193 M€) pour l’Europe, dont +5,1% pour la France et -2,4% pour le reste de l’Europe continentale, à 12,3% pour le « reste du monde ». L’Amérique du Nord croît de 3,6%. Les gains de budgets (« new business ») nets se sont établis à 605 M€ vs 384 M€ au T1-11.

BOUYGUES : a obtenu un contrat de près de 100 Millions d’Euros pour construire trois tours résidentielles haut de gamme et un immeuble de bureaux à Bangkok, en Thaïlande. Le promoteur Noble Development a retenu l’entreprise française pour ce projet de 157.000m2 dans le quartier commercial de Ploenchit.

MICHELIN : est parvenu à compenser au premier trimestre une rechute des volumes de ventes de pneumatiques par une amélioration de son mix prix et par les hausses de tarifs entrées en vigueur l’an dernier.

CASINO :Les Galeries Lafayette ont vivement rejeté les accusations de Casino sur la politique tarifaire de Monoprix et estimé que la démarche du distributeur stéphanois était assimilable à une tentative de déstabilisation de Monoprix

L’action Texas Instruments a en revanche gagné du terrain lundi, à la faveur de prévisions de chiffre d’affaires meilleures que prévu et des résultats trimestriels supérieurs aux attentes.

BOEING est devant AIRBUS dans la course aux commandes de UNITED AIRLINES, d’une valeur potentielle de 15 milliards de dollars, a-t-on appris lundi de sources industrielles.

Brokers

FTE : Prix cible baissé à 10 par SG

MT : Prix cible baissé à 17 par UBS

EADS : Rétrogradé à neutre par UBS

ALU : Prix cible baissé à 1.7 par HSBC

OR : Prix cible baissé à 95 par HSBC

UL : Prix cible baissé à 153 par RABOBANK

EDF: Berenberg relève sa recommandation de conserver à acheter

UBS abaisse Atos de « achat » à « neutre ».

Morgan Stanley revalorise Michelin de 52 à 55 Euros.

Crédit Suisse passe de « neutre » à « surperformance » sur Unibail Rodamco