Macro US

14H30 : Indice Cout Emploi 4Q 0.4% Précdt 0.3%
14H30 : Produit intérieur GM NOV 0.2% Précdt 0.0%
14H30 : Produit intérieur GA NOV 2.3% Précdt 2.7%
15H45 : Directeur d’achat de Chicago JANV 63 Précdt 62.2
16H00 : Confiance du consommateur JANV 68 Précdt 64.5

Vingt-cinq des 27 pays de l’Union européenne ont accepté lundi soir un nouveau pacte destiné à renforcer la discipline budgétaire, et ont mis sur les rails le futur Mécanisme européen de stabilité (MES), à vocation permanente, qui sera doté d’une capacité de prêt de 500 milliards d’euros et doit entrer en vigueur en juillet.

Les dirigeants européens se sont penché sur la situation de la Grèce, sans toutefois beaucoup faire avancer le dossier de la restructuration de la dette du pays. De hauts responsables ont déclaré à l’issue du sommet européen qu’ils tablaient sur un accord dans les prochains jours, à temps pour soumettre une offre d’échange d’obligations aux créanciers privés d’ici à la mi-février.

Le Premier ministre grec Lucas Papadémos a déclaré mardi matin que les discussions avec les créanciers privés au sujet de la décote que ces derniers pourraient accepter vont se poursuivre cette semaine, le but étant d’éviter de recourir à une aide internationale supplémentaire.

« Il est difficile de prédire si nous aurons besoin d’un soutien financier supplémentaire. Notre intention est de l’éviter », a déclaré le dirigeant grec à la presse.

Les banques détiennent actuellement 206 milliards d’euros d’obligations grecques et sont en négociations avec Athènes en vue de réduire ce montant de moitié par le biais d’un échange d’obligations.

La version finale du pacte budgétaire européen montre que la justice ne pourra sanctionner que les pays qui dépassent les nouvelles règles en matière de déficit, et pas ceux dont la dette sera supérieure aux limites officielles.

Selon le document, dont Dow Jones Newswires a obtenu une copie, la Cour de justice de l’Union européenne pourra infliger une amende maximale équivalente à 0,1% du produit intérieur brut (PIB) aux Etats qui ne réduiront pas leur déficit alors qu’elle leur en intimé l’ordre, mais les sanctions ne pourront pas porter sur la dette. Le nouveau pacte budgétaire prévoit que les pays ramènent leur dette à moins de 60% du PIB, mais ne comprend pas d’autres mesures que celles déjà prévues.

News

Secteur assurances : Moody’s Investors Service a annoncé mardi avoir relevé de négative à stable sa perspective pour la branche dommage des assureurs français et maintenu sa perspective négative sur le secteur de l’assurance-vie.L’agence de notation estime que les assureurs ont géré efficacement « et sans heurts du cycle tarifaire » leur branche dommage.L’assurance-vie reste quant à elle soumise à des tensions sur la rentabilité des assureurs, souligne Moody’s, qui évoque un « difficile équilibre à trouver entre la préservation de la solvabilité et le maintien de l’attractivité des produits », dans un contexte de risque accru pour toutes les classes d’actifs.En assurance dommage, Moody’s anticipe, après deux années difficiles, une amélioration des résultats techniques des assureurs en 2011, essentiellement due aux hausses de tarifs décidées depuis 2010.

RENAULT, qui détient 25% du capital du constructeur russe AvtoVAZ pourrait en prendre le contrôle via son alliance avec Nissan dès le premier semestre de cette année, a rapporté lundi l’agence de presse RIA Novosti, citant des propos de Sergueï Tchemezov, le président de la holding Russian Technologies.

RENAULT – PSA PEUGEOT CITROEN : Selon la Tribune, qui cite des sources officieuses, les immatriculations de voitures neuves se sont comme prévu effondrées en janvier dans l’Hexagone, conséquence du contexte économique et du comparatif très défavorable du début 2011, quand l’effet primes à la casse jouait encore à plein. Selon le titre économique, Renault enregistrerait un recul de 45%, Peugeot une baisse de 37%, Citroën un recul de 31% et Dacia un repli de 18%. Le deux constructeurs français ont refusé de faire un commentaire sur les chiffres qui seront publiés mercredi.

CARREFOUR a annoncé lundi soir le départ de son directeur exécutif en charge des marchés de croissance, Pierre Bouchut, dans lequel des analystes avaient vu un candidat sérieux pour succéder à Lars Olofsson. C’est Georges Plassat qui a été choisi pour succéder au PDG du distributeur.

NORBERT DENTRESSANGLE : CA 2011 : 3,576 Mds€ +5,6% org (Q4 +4,2%) en ligna avec consensus 3,5485 Mds€. La société de transport et de logistique a fait état lundi de « signes d’essoufflement sur la fin de l’année » » dans l’activité de ses clients, dans un contexte macroéconomique « montrant progressivement des signes de ralentissement ».

ALTEN : CA 2011 : 1,065 Mds€ +14,5% org (Q4 +12,5%) ; consensus à 1,059 Mds€. La société d’ingénierie et de conseil en technologies juge le début d’année « rassurant, voire encourageant », malgré le contexte économique déprimé qui a caractérisé la fin 2011. « L’activité du mois de janvier est restée satisfaisante, comparable à celle de l’an passée, a indiqué Alten.

SECHE ENVIRONNEMENT : CA 2011 : 424M€ +6% org < consensus 430 M€. Le groupe table pour 2012 sur une progression de son activité en ligne avec celle du dernier semestre  » (environ 2,5%) au sein d’un environnement macroéconomique incertain ». Interrogé sur le dossier de la participation dans Saur, et notamment sur l’hypothèse d’une sortie, le directeur financier Jean Geissler a refusé de faire un commentaire, indiquant simplement que la médiation suivait son cours.

ARTPRICE.COM s’attend à un bond de ses ventes cette année grâce au lancement de son service d’enchères en ligne, a déclaré lundi le PDG du spécialiste des informations sur le marché de l’art, Thierry Ehrmann, dans une interview à Reuters.

Brokers

JP Morgan passe de « souspondérer » à « neutre » sur Eiffage.

UBS relève EADS à l’achat.

ACCOR: Nomura reprend la couverture de la valeur avec une recommandation à « alléger » et un objectif de cours de 19,50 €.

EADS: UBS passe de neutre à achat avec un objectif de cours relevé de 22 à 31€

Veolia Environnement : Morgan Stanley passe de sous-pondérer à pondération égale.

FTE : Prix cible baissé à 11.8 par Barclays Capital.

FTE : Amélioré à l achat par Jefferies

SGO : Prix cible baissé à 38.9 par Goldman Sachs

LG : Prix cible baissé à 33.9 par Goldman Sachs