Assez d’énergie pour la croissance mondiale ?

Par VFSALYV(-), Economie, Economie Monde
  • Retour sur un crédo développé en réunion CGP :
    1. il n’y aura pas assez de pétrole pour tout le monde avec la reprise de la croissance OCDE + Dev Chine (Auto + industrie).
      1. la Chine à un PIB qui représente environ 50% du PIB US
      2. La chine à une croissance (7%/an) qui est plus du double de celle des US (3%)
      3. Le PIB Additionnel annuel de la croissance Chinoise est donc équivalent à celui des US
      4. Il y a une relation directe entre demande d’énergie et croissance économique
      5. La consommation additionnelle annuelle d’Énergie de la Chine doit correspondre environ à celle des US.
    2. Nous nous dirigeons donc vers une hausse des prix de l’énergie
    3. et donc une reprise de l’inflation…
    4. et donc une remontée des taux longs….
    5. et donc un krach obligataire (sur les prix en regard des taux très très bas)
  • Des éléments en faveurs de cette théorie
    • Les cours du pétrole sont déjà à des niveau historiquement élevés (supérieurs à ceux atteint en 1979 avec la révolution Iranienne).
    • Petrole_Dollar_Cst
  • Dés éléments contraires à cette théorie:
    • Les prix des métaux industriels en baisse absolue (et relative au Pétrole)
    • L’inflation semble inexistante
    • Les taux longs OCDE poursuivent leur baisse.
    • Pétrole : le nombre d’années de production en réserve n’a jamais été aussi élevé (52 ans)
    • Reserves_Conso_Petrole
    • et de 25 ans si l’on intègre la croissance séculaire de la production (+1.8%pa)
    • Reserve_Prod_Croissance

Pour éclairer le Sujet : Perspective Energie 2035 de BP

  • Conclusions du rapport Perspective 2035 de BP:
    1. La croissance de la consommation d’énergie sur les 20 prochaines années (+41%) sera principalement portée par la croissance des émergents (Chine principalement).
    2. Il y aura assez d’énergie primaire pour tout le monde : y compris pour les chinois (et bientôt les indiens)
    3. En particulier grâce au développement aux US des gaz de schiste, tight Oil, et sables bitumineux => autonomie énergétique US en 2020.
    4. Rééquilibrage sourcing énergie primaire en 4 * 1/4 entre :
      1. Pétrole (33%=>27%): Plus faible croissance de la prod +0.7%pa
      2. Gaz(24%=>27%) : La plus forte progression en volume +1.9%pa
      3. Charbon (30%=> 27%)
      4. Non fossiles (Renouvelables et Nucléaire) (13%=>19%) : la plus forte croissance +3%pa
    5. Chine : Croissance consommation énergie en grosse partie liée au transport. Hausse du taux de voitures par 1000 hab (US 800 / UE 600 / JAP 600 / Chine 135=> 400 en 2035) et moins à l’industrie.
    6. Auto : la part de conso. carburant diminue dans les Pays OCDE = effet économie de consommation // Conso. Augmente très fortement hors OCDE = effet parc. Au total la conso carburant croitrait de 28%, +1.2%pa pour atteindre 17% de la conso. totale.
    7. Chine : mix sourcing géo / Type Conso
      1. Pétrole : Actuellement 8MB/jour importé sur 12MB/j consommés => 2035 13MB/j importés sur 18MB/j consommés.
      2. Gaz : 50% gaz importé est Russe diversification vers Moyen Orient.
      3. Charbon : baisse -11%, -0.5%pa
    8. Inde : pas de décollage avant 2035
    9. USA : deviennent exportateurs net de gaz en 2020 et exporteraient 16MBcf (Pieds Cube)/Jour en 2035  = 16MBcf * 0.025 = 0.4M TOE/J *365 = 146MTOE/an (3% prod mondial Gaz)
    10. Changement d’axe de transit :
      1. Forte Baisse du transit (pétrole): Moyen-Orient => USA & Afrique=>USA (Autosuffisance)
      2. Forte Hausse du transit (Pétrole & Gaz) : Moyen Orient => Chine & Afrique => Chine; voir USA => Chine
    11. Gaz : Changement de type de transit moins de pipeline et beaucoup plus de Méthaniers.
    12. Gaz : Export mondial Gaz : Changement d’exportateur : 2012 Qatar (30%) , Afrique (20%), Australie (10%) => 2035 Qatar (10%); Afrique (30%); Australie (20%); USA (10%)
    13. Émission CO2 : +10Gt/an (sur une base de 36Gt/annuel actuellement soit 46Gt/an en fin de période) [rappel le CO2 s’accumule]
      1. +10GT/an = +32Gt/an sur la base de la croissance – 18Gt/an sur la base hypothèse efficience croissante – 4Gt/an sur hypothèse mix énergétique moins fossile.
      2. Pour mémoire l’objectif IEA 450 : 450ppm de CO2 = 50% de chance de limiter la hausse de la température de 2° (actuellement 390ppm = +0.5° depuis 1900; plus haute concentration Historique sur 400 000 ans jusqu’en 1900 = 300ppm // mini 180ppm)
      3. 2035 prévoit 46.7MT CO2 émis vs 18MT maxi pour atteindre l’objectif IEA 450ppm en 2035 et (46.7 + 18) = 64.7GT CO2 si pas de gain de productivité.
      4. En résumé : ça va chauffer !! Et si l’on est pas aussi « productifs » qu’espéré …. ça va chauffer beaucoup !!!! Conséquences
    14. Tendances lourdes observées et utilisées comme Hypothèses :
      1. Efficacité énergétique : il faudra de de moins en moins d’énergie primaire mondiale pour fournir la même croissance. Il faut actuellement 0.15 Tonne d’équivalent Pétrole (TEP) pour 1000$ de PIB généré soit (0.15 * 7.3 baril =) 1.0695 Baril (*110$) => 11.8% du PIB correspond à l’énergie primaire qui l’a généré. L’objectif est d’atteindre 0.096TEP/1000$PIB (-36%, -1.9% par an) en 2035
      2. Efficacité écologique : Il y aura moins de CO2 produit, à consommation d’énergie primaire égale. Actuellement 2.9T CO2 émises par TEP consommée (12.6M TEP consommé en 2012 *2.9 = 36.5MT CO2 rejetées => 17.57M TEP consommées en 2035 * 2.66 (-8% ,-0.3%pa) = 46.7MT CO2)
  • En conclusion :
    • Idée invest Trends:
      • Gaz : GTT Leader mondial Membrane Méthanier => Plus de gaz à transporter => plus de navires.
      • Shale Gas : Vallourec => plus de puits à forer => plus de tubes
      • Prospection : CGG => plus de gisements qui s’épuisent plus vite => + de prospection.
      • Producteur : Total => gros « gazier ».
      • Rubis : Plus de transport Gaz => + de stockage