Macro
US
13H00 : Demandes de prêts hypothécaires MAY24 précdt -9.8%
Le ** » http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=FMI » Fonds monétaire international (** » http://bourse.lesechos.fr/recherche/reche rche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=FMI » FMI) a réduit ses prévisions de croissance 2013 pour la ** » http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Chine » Chine à 7,75% contre 8%, évoquant un contexte économique mondial qui reste fragile et des exportations en retrait, alimentant la crainte d’un ralentissement de la deuxième économie mondiale.
L’annonce du FMI fait écho à d’autres prévisions publiées par un certain nombre d’économistes privés qui ont réagi à la publication de statistiques témoignant d’un ralentissement de la production industrielle et de l’investissement au mois d’avril ainsi qu’à une activité industrielle jugée décevante en mai.La prévision livrée par le FMI est supérieure aux 7,5% qu’anticipe le gouvernement chinois. La révision à la baisse intervient toutefois après celles de Bank of America-Merrill Lynch, passée de 8% à 7,6% et Standard Chartered qui a ramené sa prévision de 8,3% à 7,7%. ING a dit le mois dernier prédire une croissance de 7,8% contre 9% auparavant.
La Bafin, l’autorité allemande du secteur financier, et la Bundesbank ont mis en garde mardi contre les risques de décisions unilatérales de certains pays en matière de régulation financière, au moment où les Etats-Unis envisagent de durcir les règles imposées aux banques étrangères.
Washington souhaite forcer celles-ci à accroître leurs coussins de liquidités et de fonds propres, afin de ne pas reproduire les mécanismes qui ont débouché sur la crise financière de 2007-2009.Elke König, présidente de la Bafin, a estimé qu’une telle mesure serait » un pas dans la mauvaise direction » , lors de la conférence de presse annuelle du régulateur.
Portugal
La récession qui frappe le ** » http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Portugal » Portugal implique une persistance des risques de crédit même si les niveaux de créances douteuses dans le système bancaire ont diminué depuis le début de l’an dernier, a déclaré mardi la banque centrale.Dans son rapport de stabilité financière, la Banque du Portugal constate que l’accès des banques aux financements s’est amélioré et que les dépôts ont recommencé à augmenter après la baisse de l’an dernier. » Nous avons assisté à une légère diminution des créances douteuses depuis le premier trimestre 2012″ , ajoute-t-elle.Elle recommande cependant aux banques de conserver une » politique prudente » en la matière.Les provisions pour créances douteuses ont pesé sur les résultats des banques portugaises en 2012 et au premier trimestre de cette année, la plupart des acteurs du secteur ayant publié des pertes pour cette période.La Banque du Portugal précise que les dépôts bancaires ont baissé de 2,3% l’an dernier mais qu’ils ont recommencé à augmenter au cours des trois premiers mois de cette année.
News
Banques US : Moody’s a relevé la perspective du secteur bancaire américain de » négative » à » stable
INFORMATIQUE : Les ventes mondiales d’ordinateurs enregistreront un recul plus marqué que prévu de 7,8% cette année et les ventes de tablettes devraient, pour la première fois, dépasser celles d’ordinateurs portables, a annoncé mardi le cabinet d’études IDC.
Il prévoyait jusqu’à présent une baisse du marché du PC limitée à 1,3% en 2013 mais il explique dans une nouvelle étude que les possesseurs de tablettes continuent de retarder l’achat d’un ordinateur portable ou d’un PC de bureau.D’ici 2015, ajoute IDC, le marché des tablettes devrait être plus important que celui des ordinateurs classiques, portables et fixes confondus.Les ventes de tablettes devraient croître de 58,7% cette année, tandis que leur prix moyen diminuera de 10,8%, à 381 dollars, selon IDC.Depuis qu’** » http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=US0378331005&place=XNAS&codif=ISIN » Apple a lancé son iPad en 2010, les leaders de l’industrie des ordinateurs, comme Hewlett-Packard , ** » http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=US5949181045&place=XAMS&codif=ISIN » Microsoft et Intel tentent avec difficulté de s’adapter à cette nouvelle concurrence.Selon IDC, les ventes mondiales d’ordinateurs devraient encore reculer de 1,2% en 2014.
PEUGEOT : ** » http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000121501&place=XPAR&codif=ISIN » Peugeot, qui débute ce jour les négociations avec les ** » http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=syndicat » syndicats sur sa compétitivité, envisage une nouvelle augmentation de capital, rapporte La Tribune.fr mercredi. » On discute activement chez PSA, et évidemment au sein de la famille ** » http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000121501&place=XPAR&codif=ISIN » Peugeot, d’une éventuelle augmentation de capital » , indique le site d’information citant une source proche du dossier.Des discussions ont lieu dans la famille ** » http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000121501&place=XPAR&codif=ISIN » Peugeot sur le pourcentage acceptable de dilution, ajoute le site.Un porte-parole du constructeur s’est refusé à tout commentaire sur ce qu’il qualifie de » nouvelle rumeur » .Il a indiqué qu’avec une » sécurité financière élevée de 10,6 milliards d’euros (trésorerie, actifs financiers, lignes de crédit), la structure financière du groupe est solide » .La dernière augmentation de capital du constructeur avait eu lieu en 2012, lors de son alliance avec l’américain ** » http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=GM&place=XNYS&codif=TICK » General Motors.
ALCATEL LUCENT : A** » http://www.boursedirect.fr/recherche-valeur.php?val=Alcatel-Lucent » lcatel-Lucent est passé de la seconde à la troisième place du marché des réseaux en fibre optique au premier trimestre 2013, selon les pointages réalisés par le cabinet Ovum. L’équipementier a été dépassé par le chinois ZTE sur ce segment sur les trois premiers mois de l’année. Les rédacteurs de l’enquête notent que pour la première fois, les deux premiers groupes du secteur sont chinois, puisqu’Huawei domine toujours le classement. Un des autres enseignements de l’étude est que la technologie 100G continue à monter en puissance, puisque ses revenus ont dépassé pour la première fois le cap du milliard de dollars. Enfin, et ce n’est pas une surprise, ce marché reste malgré tout difficile puisque sur les principaux acteurs, un seul, Fujitsu, est parvenu à dégager une croissance en données séquentielles et en glissement annuel.
Ovum est plutôt optimiste pour le secteur, puisque le cabinet vise une reprise de la croissance dans toutes les régions dès cette année, pour un marché qui pourrait atteindre 17,1 milliards de dollars dans le monde en 2018, soit une croissance moyenne annuelle de 2,7% par an par rapport à 2012. Les opérateurs qui avaient fait preuve de retenue et de prudence jusque-là devraient débloquer leurs budgets et contribuer à soutenir l’activité. Ovum est aussi optimiste pour le câblage sous-marin, qui devrait aussi bénéficier des besoins capacitaires accrus
GDF SUEZ : ** » http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0010208488&place=XPAR&codif=ISIN » GDF Suez est en discussions avec les groupes espagnols Gas Natural et Cepsa en vue de la vente de sa participation de 12% dans le gazoduc algérien Medgaz, a-t-on appris de deux sources proches du dossier.Gas Natural et Cepsa, tous deux déjà présents au tour de table de Medgaz, disposent d’une option d’achat sur les parts des autres actionnaires.Cepsa a confirmé avoir l’intention d’exercer cette option et Gas Natural s’est refusé à tout commentaire, tout comme ** » http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0010208488&place=XPAR&codif=ISIN » GDF Suez.Le groupe français a par ailleurs annoncé mardi avoir conclu le rachat de 9% du projet de gazoduc Nabucco West
DASSAULT SYSTEMES : L’éditeur de logiciels ** » http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000130650&place=XPAR&codif=ISIN » Dassault Systèmes a annoncé mercredi l’acquisition d’Apriso, une société américaine spécialisée dans les solutions logicielles de gestion des opérations industrielles, pour un montant de 205 millions de dollars. Cette acquisition » va permettre à Dassault Systèmes d’enrichir les capacités de gestion des opérations de production de sa plateforme 3DExpérience » , a commenté le groupe dans un communiqué. L’acquisition, qui se fera entièrement en numéraire, devrait être finalisée au mois de juillet, a ajouté Dassault Systèmes.
ALSTOM : Moody’s Investors Service a annoncé mardi avoir placé la note de crédit Baa2 d’** » http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0010220475&place=XPAR&codif=ISIN » Alstom sous surveillance en vue d’une possible dégradation.Cette décision, explique l’agence, a été prise après la publication des résultats annuels du groupe français et les prévisions anticipant une décélération du redressement du chiffre d’affaires et des bénéfices par rapports aux objectifs antérieurs.
EUTELSAT :Filiale australienne de Singapore Telecommunications, Optus Satellite est dans le viseur d’Eutelsat. D’après des sources proches du dossier citées par Reuters, l’opérateur français de satellites concocterait une offre de rachat. A noter que les fonds d’investissement KKR et Carlyle sont également sur les rangs pour acquérir le groupe, que SingTel valorise 1,5 milliard d’euros.
EADS : La branche défense et sécurité d’** » http://www.boursedirect.fr/recherche-valeur.php?val=EADS » EADS, Cassidian, va fournir un » banc d’essai de sécurité urbaine » au ministère de l’intérieur de Singapour, avec l’appui de son partenaire local NCS. Il s’agit en fait d’un projet de recherche et développement de technologies innovantes et de systèmes d’analyse avancés, comme les contenus vidéo ou les capteurs électroniques, pour fournir aux services de sécurité, mais aussi de la protection civile et environnementale et aux transports publics des informations de sécurité et de sûreté. Ce banc d’essai a pour vocation de tirer parti des capteurs non compatibles existants en développant des systèmes d’analyse avancés intégrés aux systèmes existants, explique Cassidian, qui présentera les résultats de ses travaux à l’occasion du sommet des villes mondiales ( » World Cities Summit » ) qui se tiendra à Singapour en juin 2014.
AEROPORTS DE PARIS : Aéroports de Paris a lancé le placement d’un emprunt obligataire d’un montant total de 600 Millions d’Euros à taux fixe avec remboursement in fine avec échéance au 5 juin 2028. L’intérêt sera de 2,75%. La marge au re-offer est de 73 bp au-dessus du mid swap.
Aéroports de Paris est noté A+ par Standard and Poor’s.
VRANKEN POMMERY : Le conseil d’administration de ** » http://www.boursier.com/actions/cours/vranken-pommery-monopole-FR0000062796,FR.html » Vranken-Pommery Monopole S.A. a décidé de procéder à l’émission d’un emprunt obligataire, sous forme d’une offre au public et placement auprès d’investisseurs qualifiés en Belgique et au Grand-Duché de Luxembourg, d’un montant attendu minimum de 75 Millions d’Euros et maximum de 125 ME. Le produit de cette émission viendra en substitution de lignes de crédit actuelles, à court terme ou moyen terme, garanties ou non-garanties et permettra une diversification de la dette tout en respectant le plan de désendettement annoncé le 29 mars 2013. L’émission des obligations permettra de prolonger la durée résiduelle moyenne du financement ‘corporate’ de Vranken-Pommery Monopole S.A d’un an, en présupposant que le Montant d’émission maximum soit atteint.
Les obligations, d’une valeur nominale de 1.000 Euros, seront remboursables à 100% de leur valeur nominale le 20 juin 2019. Elle généreront un intérêt de 4,125%, payable annuellement à terme échu le 20 juin de chaque année et, pour la première fois, le 20 juin 2014. Le prix d’émission est fixé à 101,875%. Le rendement actuariel brut sur le prix d’émission s’élève à 3,77%. Le rendement actuariel net (après déduction du précompte mobilier belge de 25%) s’élève à 2,75%.La période d’offre s’étendra du 3 juin à 9h au 13 juin à 16h (sauf en cas de clôture anticipée). La date d’émission est le 20 juin 2013.
INTEL : Intel a racheté les activités GPS de ST-Ericsson, coentreprise déficitaire du groupe français STMicroelectronics et du suédois Ericsson.
ST-Ericsson, spécialisée dans les puces mobiles et sans fil, est en cours de démantèlement, avec à la clé 1.600 suppressions d’emplois prévues.
La coentreprise a annoncé la cession mardi sans identifier l’acheteur. Un porte-parole d’Intel a dit par la suite que son groupe était l’acheteur.
Le prix de la transaction n’a pas été révélé.ST-Ericsson a dit que le produit de la vente combiné à l’exemption de certaines charges de restructuration réduirait ses besoins de trésorerie de 90 millions de dollars environ.
Brokers
PEUGEOT : amélioré à neutre par HSBC
SODEXO : amélioré de neutre à achat par Bryan Garnier, objectif 75 VS 72
Jefferies a réduit de 31 à 27,70 euros son objectif sur ** » http://www.boursier.com/actions/cours/eutelsat-FR0010221234,FR.html » Eutelsat, en restant à l’achat.
Goldman Sachs dégrade ** » http://www.boursier.com/actions/cours/euler-hermes-FR0004254035,FR.html » Euler Hermes et ** » http://www.boursier.com/actions/cours/technicolor-FR0010918292,FR.html » Technicolor de » achat » à » neutre » .
HSBC passe de » souspondérer » à » neutre » sur ** » http://www.boursier.com/actions/cours/peugeot-FR0000121501,FR.html » Peugeot.
Berenberg abaisse de 117 à 115 euros sa valorisation de ** » http://www.boursier.com/actions/cours/pernod-ricard-FR0000120693,FR.html » Pernod Ricard mais reste acheteur