Macro

US

15H55 : Confiance U of Michigan MAY : 77.9 précdt 76.4
16H00 : Indicateurs avancés APR : 0.2% précdt -0.1%

Dénouement des trois sorcières

Les  » bonnes nouvelles » sur le front de l’emploi pourraient amener à Réserve fédérale améri caine à ralentir ses rachats d’actifs dès cet été puis à y mettre un terme en fin d’année, a affirmé jeudi un responsable de la banque centrale.Selon le texte d’un discours devant être prononcé à un déjeuner organisé par le Portland Business Journal, John Williams, président de la Fed de San Francisco, a fait état d’une amélioration  » considérable » du marché du travail.Si elle devait se confirmer,  » nous pourrions réduire le rythme de nos rachats d’actifs, peut-être dès cet été » , a-t-il ajouté avant d’évoquer un arrêt éventuel du programme en fin d’année.La Fed rachète actuellement des obligations d’Etat et des titres hypothécaires au rythme de 85 milliards de dollars par mois afin de maintenir les taux longs à un niveau bas et stimuler ainsi la croissance et l’emploi.La banque centrale, qui tient sa prochaine réunion monétaire les 18 et 19 juin, s’est engagée à maintenir sa politique d’assouplissement quantitatif (QE3) jusqu’à une amélioration substantielle du marché de l’emploi.

Turquie
Comme anticipé, la Banque centrale turque a abaissé ses principaux taux d’intérêt de 50 points de base pour tenter de relancer l’économie chancelante du pays. La banque a ainsi abaissé son taux directeur repo à une semaine à 4,5%, son taux d’emprunt à 3,5% et son taux de prêt à 6,5%.  » Les données récentes suggèrent que la demande intérieure et extérieure évoluent en ligne avec les attentes » …  » Les incertitudes persistantes concernant l’économie mondiale et la volatilité des flux de capitaux nécessitent que la politique monétaire reste flexible dans les deux sens. Par conséquent, l’impact des mesures prises sur le crédit, de la demande intérieure, et les anticipations d’inflation seront surveillés de près et le montant du financement sera ajusté dans les deux sens, selon les besoins » , indique la Banque.

Londres
La probabilité que l’Etat britannique puisse à terme céder sa participation de 39% dans Lloyds, première banque de détail du pays, a augmenté en 2012 et le gouvernement devrait pouvoir commencer à vendre des titres  » au fil du temps » , a dit jeudi le président de l’établissement.
Le cours de l’action Lloyds se rapproche du niveau de 61 pence à partir duquel le Trésor juge qu’il peut se défaire de sa participation sans subir de pertes. Le titre se traitait vers 14h35 GMT à 60,32 pence (+1,60%), » L’année 2012 a vu la probabilité (d’une sortie de l’Etat) s’améliorer » , a déclaré Win Bischoff lors de l’assemblée générale des actionnaires. » Nous restons déterminés à fonctionner comme une entité entièrement privée, rentable, auto-suffisante et versant des dividendes. »

News

Les entreprises françaises non-financières devraient continuer à chercher des sources alternatives de financement pour contrer le resserrement du crédit bancaire, estime jeudi Moody’s dans une étude.  » Nous anticipons, plus particulièrement, une augmentation en volume et en valeur des émissions obligataires de la part des entreprises françaises car les obligations présentent certains avantages par rapport aux emprunts bancaires, notamment un meilleur accès aux maturités longues et aux dettes libellées en devises étrangères et également parce que les banques ont durci leurs conditions d’octroi de crédit » , explique Eglantine de Muizon, analyste associée chez Moody’s et co-auteure du rapport.
 » Par ailleurs, certains instruments de dette, par exemple les placements privés, devraient avoir le vent en poupe car ils permettent aux investisseurs de diversifier leurs actifs et aux entreprises, de diversifier leurs sources financement » , ajoute-t-elle.

La banque d’affaires Rothschild a annoncé jeudi avoir levé 235 millions d’euros pour le lancement de son nouveau fonds dédié au financement aux petites et moyennes entreprises (PME) non cotées.Dans le contexte de raréfaction du crédit bancaire classique, plusieurs compagnies d’assurance et sociétés de gestion, à l’image d’**  » http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000120628&place=XPAR&codif=ISIN » Axa et de Tikehau Capital, ont ces derniers mois créé des fonds consacrés au financement des entreprises pour diversifier leurs investissements et trouver de meilleurs rendements. Rothschild indique dans un communiqué viser à terme une levée de fonds de 400 millions d’euros pour son fonds qui pourra investir sur différents instruments de crédit, comme la dette mezzanine ou la dette à haut rendement. » La stratégie du fonds est d’exploiter les opportunités offertes par la dislocation des marchés européens de crédit qui restreignent les sources traditionnelles de capitaux » , souligne la banque.Ce fonds sera géré par Edouard Veber, un ancien de JP Morgan, et par Martin Hook, ancien de la société Indigo Capital spécialisée dans le financement mezzanine.

AUTOMOBILES : Après 19 mois de baisse, les immatriculations se sont reprises en avril, avec une hausse de 1,7% à 1,038 millions de véhicules

SANOFI : L’étude pivot  » JAKARTA » menée par **  » http://www.boursedirect.fr/recherche-valeur.php?val=Sanofi » Sanofi et consacrée à l’inhibiteur JAK 2 sélectif SAR302503 dans le traitement de la myélofibrose, a rendu son verdict : le critère d’évaluation principal pour les deux posologies étudiées a été atteint. En l’occurrence, il s’agissait d’évaluer la réduction du volume de la rate. Conformément aux données recueillies dans le cadre d’essais antérieurs, les événements indésirables les plus fréquents ont été l’anémie, la diarrhée, les nausées et les vomissements. Les résultats complets seront présentés dans le cadre d’un prochain congrès scientifique.  » Très satisfait » des résultats, le Docteur Debasish Roychowdhury, vice-président senior de Sanofi Oncologie, a expliqué que depuis que le laboratoire a fait l’acquisition de la molécule,  » SAR302503 est passé en moins de trois ans de la phase I à des études pivots de phase III » . L’objectif est désormais de présenter les demandes d’homologation aux autorités de santé.

AIR France :Dnata, la filiale de services de la compagnie aérienne Emirates a annoncé jeudi avoir racheté la participation d’**  » http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000031122&place=XPAR&codif=ISIN » Air France-KLM dans leur coentreprise Servair Airchef.Cette dernière était détenue jusqu’à présent à parité par Alpha, une filiale de Dnata, et par Servair, propriété du groupe **  » http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000031122&place=XPAR&codif=ISIN » Air France-KLM, selon son site internet.Les modalités financières de la transaction n’ont pas été rendues publiques.Dnata a multiplié les opérations de croissance externe ces deux dernières années, entre autres en rachetant des participations dans trois sociétés spécialisées dans la restauration en vol, Alpha Flight Group, Wings Inflight Service et En Route International.Servair Airchef, dont le siège est en **  » http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Italie » Italie, est implantée dans 23 aéroports, parmi lesquels ceux de Rome, Milan et Venise, et emploie environ 700 personnes. Elle produit 40.000 repas par jour.

ALACATEL LUCENT : La société indique qu’un montant nominal de 726.270.605,49 Euros d’obligations a été valablement apporté aux offres de rachat de certains de ses titres de dette obligataire. La société a décidé d’accepter de racheter un montant en nominal de 440.726.304,05 Euros d’obligations. En ce qui concerne les obligations 2015 et les obligations 2016, la totalité des obligations valablement apportées pour un prix égal ou inférieur au Prix d’Achat applicable ont été acceptés pour rachat. Le Règlement-Livraison se fera le 21 mai. Les obligations rachetées par Alcatel-Lucent dans le cadre des offres seront annulées. Le nombre d’obligations 2015 ainsi rachetées représentant moins de 20% des obligations 2015 initialement émises. Alcatel-Lucent e procèdera pas à une offre de désintéressement des porteurs d’obligations 2015 encore en circulation. Toutefois, la société se réserve la possibilité de continuer à racheter des obligations 2015, 2014 et 2016, en Bourse et hors Bourse.

EDF ENERGIES NOUVELLES : annonce un parc éolien de 144 MW en Ecosse Paris, le 16 mai 2013. EDF Energies Nouvelles annonce la mise en service en Ecosse par EDF Energy Renewables du parc éolien de Fallago Rig, l’un des plus grands parcs éoliens terrestres construit à ce jour au Royaume-Uni d’une puissance de 144 MW.

VINCI : La société concessionnaire Coentunnel Company, filiale conjointe de Vinci Concessions, de CFE (Vinci Construction), de sa filiale Dredging International, et de leurs partenaires néerlandais et belge, a officiellement inauguré le second « Coentunnel » aux Pays-Bas le jeudi 16 mai 2013, en présence de Melanie Schultz Van Haegen, ministre néerlandais de l’infrastructure et de l’environnement.

FIMALAC : La société investit dans les médias digitaux via l’acquisition de Webedia, annoncée ce matin. Le groupe de Marc Ladreit de Lacharrière va unir son acquisition à sa filiale existante TFco, qui possède notamment terrafemina.com et une structure de conseil. Le nouvel ensemble bénéficiera d’une enveloppe de 20 millions d’euros pour se développer en France et à l’international. Webedia, dont la création remonte à 2008, est le 10ème groupe média français sur internet, grâce notamment aux sites  » purepeople.com » ,  » puremedias.com » ,  » puretrend.com » et  » purebreak.com » . Son audience dépasse les 10 millions de visiteurs uniques mensuels. Des filiales ont récemment été lancées en Russie et au Brésil. Webedia a dégagé en 2012 environ 20 millions d’euros de revenus, et poursuit sur une croissance de l’ordre de 60% en ce début d’année. Fimalac prévoit de structurer l’activité, outre les sites thématiques, en quatre pôles que sont les opérations spéciales publicitaires, la prospection pour les e-commerçants, le conseil, la production déléguée de contenus et le pilotage de communautés pour les marques et les entreprises. Les clefs du nouvel ensemble seront confiées à un directoire composé de Véronique Morali, présidente, et des deux fondateurs de Webedia, Cédric Sire et Guillaume Multrier. Marc de Lacharrière, qui sera le président du conseil de surveillance, explique que cette opération sur une société qui a connu un grand succès en à peine cinq ans d’existence  » apportera un savoir-faire unique dans le domaine de l’information et du digital » , avec une présence sur  » toute la chaîne de valeur » , de la production à la distribution en passant par la vente et la publicité. Les détails financiers exacts de la transaction n’ont pas été communiqués. Fimalac va prendre une part majoritaire dans le capital, d’un niveau et pour un montant non précisés.

CARREFOUR : Carrefour Taiwan a ouvert un nouvel hypermarché **  » http://www.boursedirect.fr/recherche-valeur.php?val=Carrefour » Carrefour, Tam Xin et 3 nouveaux supermarchés Market. Carrefour Taïwan compte désormais 66 magasins. L’hypermarché Tam Xin comporte deux étages de surface de vente et un étage dédié à la restauration, le tout sur une surface totale de 6.200 mètres carrés. Par ailleurs, le magasin a été conçu pour réduire au maximum son impact environnemental.

EURAZEO : Le Directoire d’**  » http://www.boursier.com/actions/cours/eurazeo-FR0000121121,FR.html » Eurazeo a décidé dans sa séance du 16 avril d’augmenter le capital social par incorporation de tout ou partie des bénéfices, réserves ou primes d’émission, de fusion ou d’apport et création de 3 301 070 actions nouvelles attribuées gratuitement aux actionnaires à raison d’une action nouvelle pour 20 anciennes.Chaque actionnaire recevra automatiquement sans frais un nombre entier d’actions à raison d’une action nouvelle pour 20 actions anciennes détenues au 21 mai.Les rompus feront l’objet d’un règlement en espèces dans les 30 jours qui suivent l’inscription sur le compte de l’actionnaire du nombre entier d’actions nouvelles attribuées. Par exemple, un actionnaire qui possède 23 actions recevra automatiquement 1 action nouvelle (1 action nouvelle pour 20 anciennes) et sera indemnisé au titre de sa fraction d’action nouvelle correspondant aux 3 actions restantes formant rompus ; un actionnaire qui possède 4 actions sera indemnisé au titre de sa fraction d’action nouvelle correspondant aux 4 actions formant rompus.

GDF SUEZ : Sempra Energy a annoncé jeudi avoir passé un accord de 20 ans avec **  » http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0010208488&place=XPAR&codif=ISIN » GDF Suez et des sociétés japonaises concernant un projet de **  » http://bourse.lesechos.fr/bourse/matieres_premieres/petrole.jsp » gaz naturel liquéfié (GNL) en Louisiane, un chantier qui doit débuter l’an prochain.L’usine de liquéfaction aura une capacité d’exportation de 12 millions de tonnes par an d’ici 2017 et sera construite sur le site Cameron de Sempra à Hackberry.L’ensemble du GNL sera acheté – suivant trois contrats représentant chacun quatre millions de tonnes par an – par Mitsui, Mitsubishi et **  » http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0010208488&place=XPAR&codif=ISIN » GDF Suez.Le groupe américain Sempra conservera une participation de 50,2% dans le projet, les trois autres associés se partageant le solde. Le journal Les Echos croit savoir que la participation de **  » http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0010208488&place=XPAR&codif=ISIN » GDF Suez sera de 16,6%, identique à celles des deux autres associés japonais. » Nous nous réjouissons de travailler avec nos associés afin de conclure une décision d’investissement définitive et d’entamer les travaux début 2014″ , a dit Octavio Simoes, président de Sempra LNG.

ALTRAN : Altran proposera à son assemblée générale du 28 juin le versement d’un dividende de 0,09 euro par action et veut renouer avec une politique durable de rémunération de ses actionnaires, a annoncé vendredi le groupe d’ingénierie et de conseil en technologies.
 » Notre objectif est d’inscrire ce versement dans une démarche de distribution pérenne, en accord évidemment avec nos performances financières futures et le contexte économique général » , a déclaré Philippe Salle, le PDG du groupe, dans un communiqué. Altran a déclenché en début d’année la conversion anticipée de ses obligations covertibles en actions, ou océanes, ce qui lui a permis d’augmenter ses fonds propres et de réduire sa dette d’un montant de l’ordre de 120 millions d’euros.

BAYER :Bayer a annoncé jeudi le rachat de Steigerwald Arzneimittelwerk, société non cotée spécialisée dans l’élaboration de traitements à base de plante.Le premier groupe pharmaceutique allemand a précisé que sa cible, basée à Darmstadt (**  » http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Allemagne » Allemagne), avait généré en 2012 un chiffre d’affaires de 61,3 millions d’euros avec un effectif de 180 personnes.Bayer n’a pas dévoilé les modalités financières de l’opération.

WAL MART :Wal-Mart Stores a révélé un bénéfice au titre du premier trimestre, clos le 30 avril, en hausse à 3,78 milliards de dollars, soit 1,14 dollar par action, contre 3,74 milliards ou 1,09 dollar par action un an plus tôt. Les analystes interrogés par Reuters prévoyaient un bénéfice par action de 1,15 dollar. En février dernier, le numéro un mondial de la distribution attendait un BPA compris entre 1,11 et 1,16 dollar par actions. Le chiffre d’affaires du premier trimestre a crû de 1% à 114,19 milliards, mais les ventes issues des magasins ouverts depuis un an au moins ont baissé de 1,4%.Concernant ses perspectives, Wal-Mart projette au titre du deuxième trimestre de réaliser un BPA compris entre 1,22 à 1,27 dollar, soit en deçà du consensus Reuters de 1,29 dollar.

JC PENNEY : Le distributeur en difficulté J.C. Penney a fait état jeudi d’une chute de sa marge opérationnelle au premier trimestre, sous le coup d’une baisse de ses ventes.Le groupe américain, confronté à une désaffection massive de sa clientèle après un tournant stratégique raté qui a coûté son poste au directeur général Ron Johnson, a vu sa marge dégringoler de près de sept points de pourcentage à 30,8% sur les trois mois clos le 4 mai.Le chiffre d’affaires a reculé de 16,4% et les ventes à périmètre comparable ont baissé de 16,6%, conformément à l’avertissement émis par l’entreprise la semaine dernière.Hors éléments exceptionnels, J.C. Penney a accusé une perte opérationnelle de 1,31 dollar par action au premier trimestre, un chiffre en-deçà des estimations les plus pessimistes des analystes de Wall Street. » Beaucoup de travail nous attend, mais en écoutant nos clients et en leur offrant l’expérience commerciale qu’ils attendent, nous avons bon espoir d’améliorer nos performances au bénéfice de nos fournisseurs, associés et actionnaires » , a déclaré Myron Ullman, qui a repris les commandes du groupe le mois dernier avec pour mission de stabiliser les ventes.Dans les transactions hors-séance, le titre J.C. Penney cédait 1,5% après une clôture en repli de 0,95% à 18,79 dollars sur le New York Stock Exchange.

DELL : le géant texan de l’informatique, vient de publier ses résultats du premier trimestre. Ses bénéfices sont de 130 Millions de dollars (0,07$ par action), contre 635 M$ (0,36$ par action) un an avant. Le bpa ajusté ressort à 0,21$, contre 0,43$ sur la même période de l’exercice précédent. Ses revenus baissent de 2% à 14,1 Milliards de dollars. Les analystes anticipaient en moyenne un bpa trimestriel de 0,35$, pour des revenus de 13,5 Mds$

Brokers

SOCIETE GENERALE : L’agence de notation financière **  » http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Fitch%20Ratings » Fitch Ratings a annoncé vendredi qu’elle maintenait les notes de crédit de **  » http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000130809&place=XPAR&codif=ISIN » Société Générale , dans le cadre d’une revue périodique. La note de long terme du groupe bancaire reste  » A+ » , assortie d’une perspective  » négative » . L’agence précise que sa perspective pour le secteur dans son ensemble est  » stable » .
Nomura revalorise **  » http://www.boursier.com/actions/cours/arkema-FR0010313833,FR.html » Arkema de 83 à 88 euros en restant acheteur.
UBS porte de 6,40 à 7 euros son objectif sur **  » http://www.boursier.com/actions/cours/stmicroelectronics-NL0000226223,FR.html » STMicroelectronics, en restant  » neutre » . Le courtier abaisse les éditeurs de logiciels à  » neutre » et rehausse les bancaires et les financières à  » surpondérer » .
Morgan Stanley dégrade **  » http://www.boursier.com/actions/cours/eutelsat-FR0010221234,FR.html » Eutelsat de  » surpondérer » à  » pondération en ligne » .
Crédit Suisse rehausse les cycliques européennes à  » surpondérer » .
LAFARGE : prix cible augmenté à 54 par JPMorgan