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Macro

Japon ( publié )

1H50 : PIB annualisé 1QP : 3.5% précdt 0.2%

L’économie japonaise a crû de 0,9% de janvier à mars par rapport au trimestre précédent, à un rythme plus rapide que prévu favorisé par la consommation privée et les premiers fruits d’une politique économique volontariste du gouvernement, montrent les statistiques gouvernementales publiées jeudi.La hausse est supérieure à l’estimation médiane des économistes interrogés par Reuters, qui était de 0,7%. Elle fait suite à une croissance de 0,3% pour le dernier trimestre 2012, après deux trimestres consécutifs de contraction équivalant à une récession.
En rythme annualisé, l’économie ressort en hausse de 3,5%, supérieure à l’estimation médiane (+2,8%) et à la croissance des Etats-Unis au même trimestre (+2,5%).La consommation privée, en hausse de 0,9% sur un trimestre, conformément aux anticipations, affiche son rythme de croissance le plus élevé depuis le troisième trimestre 2011, le PIB son rythme de croissance le plus fort depuis le premier trimestre 2012. La demande extérieure est également en augmentation (+0,4%). L’investissement (-0,7%) est en revanche en recul pour le cinquième trimestre consécutif.Commentant ces chiffres, le ministre de l’Economie, Akira Amari, a prédit une reprise soutenue alimentée par la demande du secteur privé.

US

14H30 : Indice des prix à la consommation GM APR -0.3% précdt -0.2%
14H30 : Indice des prix à la consommation GA APR 1.3% précdt 1.5%
14H30 : Nvlles demandes allocations chômage MAY11 330K précdt 323K
14H30 : Demandes continues MAY 4 3000K précdt 3005K
14H30 : Mises en chantier APR 970K précdt 1036K
14H30 : Mises en chantier GM APR -6.4% précdt 7.0%
14H30 : Permis de construire APR 941K précdt 902K
16H00 : FED de philadelphie MAY 2.0 précdt 1.3

Le HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=FESF »Fonds européen de stabilité financière (HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=FESF »FESF), noté Aa1/AA+/AAA, a annoncé mercredi qu’il avait mandaté HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000131104&place=XPAR&codif=ISIN »BNP Paribas, Deutsche Bank et JPMorgan comme chefs de file d’un nouvel emprunt de référence à 10 ans.
Cette annonce fait suite à deux emprunts syndiqués émis cette semaine par l’HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Espagne »Espagne et l’HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Italie »Italie. Tous deux ont suscité une forte demande.
La demande initiale pour le nouvel emprunt obligataire à 30 ans lancé par l’HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Italie »Italie dépassait 7,7 milliards d’euros, a-t-on appris d’une banque chef de file de l’opération.Le prix d’émission de cette obligation septembre 2044 devrait être fixée dans la journée et les premières indications officielles donnent un « spread » de 13 à 15 points de base au-dessus de la BTP 5% septembre 2040, a précisé la banque.HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000131104&place=XPAR&codif=ISIN »BNP Paribas, Citi, Deutsche Bank, UBS et UniCredit sont chefs de file.La dernière émission à 30 ans italienne remontait à 2009.

Le conseil d’administration du HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=FMI »Fonds monétaire international (HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=FMI »FMI) a donné mercredi son feu vert à un prêt de 1,3 milliard de dollars (1,01 milliard d’euros) pour HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Chypre »Chypre dans le cadre d’un plan d’aide international représentant quelque 10 milliards d’euros.
L’approbation du FMI signifie que Chypre – qui a dû mettre les gros déposants à contribution et démanteler la deuxième banque du pays en échange de ce plan – va tout de suite recevoir 110,7 millions de dollars de l’institution basée à Washington

Italie
L’Italie a réussi à allonger la maturité moyenne de sa dette via l’émission de six milliards d’euros d’obligations à 30 ans, une première pour cette échéance depuis 2009, qui a attiré une demande pléthorique de plus de 12,7 milliards d’euros.
Rome a mis à prix cet emprunt, échéance 2044, coupon de 4,75%, à 97,221 à la revente, donnant un spread de 13 points de base au-dessus de son obligation existante (BTP) de même échéance, en bas de la fourchette annoncée qui donnait un spread de 13 à 15 pdb.
Les banques BNP Paribas, Citi, Deutsche Bank, UBS et UniCredit étaient chefs de file de l’opération.
L’Italie, notée Baa2/BBB+/BBB+, souhaitait depuis plusieurs années pratiquer une nouvelle émission à 30 ans afin d’allonger la durée moyenne de sa dette. Elle avait déjà émis avec succès six milliards d’euros d’obligations à 15 ans en janvier de cette année.
Il s’agit de la dernière émission en date d’un pays de la périphérie de la zone euro pour profiter de la quête de rendement des investisseurs après la baisse des taux d’intérêt de la Banque centrale européenne (BCE) le mois dernier.
L’opération a été lancée sur les talons de l’émission d’un nouvel emprunt à 10 ans espagnol, via un syndicat bancaire, pour un montant de sept milliards d’euros, qui avait attiré une demande de plus de 21 milliards d’euros.

La demande initiale pour le nouvel emprunt obligataire à 30 ans lancé par l’HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Italie »Italie dépassait 7,7 milliards d’euros, a-t-on appris d’une banque chef de file de l’opération.Le prix d’émission de cette obligation septembre 2044 devrait être fixée dans la journée et les premières indications officielles donnent un « spread » de 13 à 15 points de base au-dessus de la BTP 5% septembre 2040, a précisé la banque.
HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000131104&place=XPAR&codif=ISIN »BNP Paribas, Citi, Deutsche Bank, UBS et UniCredit sont chefs de file.La dernière émission à 30 ans italienne remontait à 2009.
Sur le marché secondaire, le rendement à 10 ans italien évoluait mercredi matin autour de 4%.

Chine
La Commission européenne n’en a pas fini avec la Chine, accusée de dumping dans de nombreux secteurs… Après avoir imposé de lourdes taxes sur les équipements solaires, il y a quelques jours, Bruxelles s’apprêterait à mettre en garde les deux géants chinois de l’équipement télécoms, ZTE et Huawei contre la vente à perte. Selon ‘Les Echos’ du jour, la Commission compte adresser une lettre officielle au nouveau gouvernement chinois pour l’avertir que des taxes pourraient être appliquées à l’avenir sur ces entreprises si elles ne changent pas de comportement commercial… Depuis des mois, Karel De Gucht, le commissaire chargé du Commerce soupçonne ces deux groupes de vendre à perte et de bénéficier de subventions publiques de la part de Pékin. Mais, pour l’instant, aucun concurrent européen (Nokia, Alcatel-Lucent, Ericsson) ne s’est lancé dans une procédure judiciaire, de peur de voir se fermer les portes de l’immense marché chinois… Pour l’instant donc, Bruxelles a opté pour l’arme de la dissuasion, en ne lançant pas de procédure formelle à ce stade. « L’objectif est d’envoyer à Pékin un signal politique fort qui signifie que nous ne plaisantons pas dans cette affaire et que des négociations doivent être rapidement engagées », commente une source européenne citée par le quotidien économique.

News

IMMOBILIER : C’est ce mercredi que débute l’examen parlementaire du projet de loi de la ministre de la ministre logement, Cécile Duflot, habilitant le gouvernement à légiférer par ordonnances pour lever les freins à la construction de logements. C’est par ce texte que les parlementaires pourront autoriser le gouvernement à prendre des ordonnances dans un délai de quatre mois. Le but est de gagner du temps avant d’engager d’autres mesures structurelles, qui nécessitent une concertation et un débat parlementaire plus longs dans le cadre du projet de loi « urbanisme-logement » qui sera présenté en Conseil des ministres d’ici cet été.
Le gouvernement s’est d’ailleurs penché cette semaine sur la simplification des normes et procédures administratives pour délivrer les permis de construire. Cécile Duflot propose une « procédure intégrée » pour le logement, permettant de faciliter la réalisation d’opérations de construction de logements considérées d’intérêt général, en divisant par trois la durée de certaines procédures administratives.
Autre domaine dans lequel la ministre pourra, grâce aux ordonnances, faciliter la réalisation de projets de construction : les contentieux juridiques. De nombreux projets de construction de logements sont en effet pénalisés par des durées de traitements de contentieux juridiques trop longs, qui mettent en péril les conditions de financement d’une opération ou repoussent la date de démarrage des travaux. Cécile Duflot ambitionne de réduire de moitié la durée de durée de traitement des contentieux juridiques tout en luttant contre les recours abusifs

TECHNIP : HYPERLINK « http://www.boursedirect.fr/recherche-valeur.php?val=Technip »Technip a remporté auprès de NOVA Chemicals Corporation un contrat de services de support d’ingénierie de détail et de fourniture des équipements pour le projet d’expansion Polyethylene 1 situé sur leur site de Joffre près de Red Deer en Alberta (Canada). Le projet comprend l’installation d’un train d’envergure mondiale de 431 kilotonnes par an d’une unité de polyéthylène à basse densité linéaire (LLDPE). NOVA Chemicals augmentera la capacité totale de polyéthylène de son site de Joffre d’environ 40% et utilisera la capacité actuelle en éthylène de son site.

VIVENDI : HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=US00507V1098&place=XNAS&codif=ISIN »Activision Blizzard (ATVI) a suspendu ses négociations sur un éventuel rachat des actions détenues par HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000127771&place=XPAR&codif=ISIN »Vivendi en raison d’un différend concernant le prix, rapporte Bloomberg News mercredi en citant des personnes proches des discussions.
HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000127771&place=XPAR&codif=ISIN »Vivendi, qui détient une participation de 61% dans l’éditeur de jeux vidéo, étudie ses options, parmi lesquelles une éventuelle recapitalisation des dividendes, indique Bloomberg.Interrogé par Bloomberg, un porte-parole de HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000127771&place=XPAR&codif=ISIN »Vivendi n’a pas souhaité s’exprimer, tandis qu’un représentant d’Activision n’a pas répondu aux demandes de commentaires.

La société met en oeuvre une opération d’augmentation de capital réservée aux salariés. La société entend ainsi « associer de façon étroite l’ensemble des salariés au développement et aux résultats du Groupe ». Les bénéficiaires de l’émission réservée sont les salariés des sociétés du Groupe en France, en Allemagne, au Brésil, au Maroc, aux Pays-Bas et au Royaume-Uni qui auront adhéré au plan d’épargne groupe (PEG), quelle que soit la nature de leur contrat de travail, sous réserve d’avoir une ancienneté d’au moins 3 mois au dernier jour de la période de souscription. Le plafond de souscription est limité à 3 millions d’actions pour l’augmentation de capital au titre de la formule classique, dans le cadre du FCPE ‘Groupe Vivendi Relais 2013’, part ‘Relais Vivendi Epargne’; et 12 millions d’actions pour l’augmentation de capital au titre de la formule levier ‘Vivendi Opus 13’. La souscription est réalisée avec suppression du Droit Préférentiel de Souscription. La période de souscription aura lieu du 13 au 28 juin 2013 inclus. Au Maroc, elle aura lieu aux mêmes dates sous réserve de l’autorisation du CDVM. Le prix de souscription sera égal à 80% de la moyenne des cours d’ouverture de l’action Vivendi sur le marché Euronext Paris durant les 20 jours de Bourse précédents. Il sera arrêté le 13 juin 2013. Les souscripteurs à l’émission devront conserver les parts des FCPE, jusqu’au 30 avril 2018 inclus, sauf en cas de déblocages anticipés.
SOCIETE GENERALE : Vladimir Goloubkov, directeur général de la filiale russe de HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000130809&place=XPAR&codif=ISIN »Société Générale, et une autre responsable de Rosbank ont été inculpés jeudi de corruption passive, rapporte l’agence Interfax citant un porte-parole du ministère de l’Intérieur russe.
Vladimir Goloubkov et Tamara Polianitsina, une des vice-présidentes de l’établissement, ont été arrêtés mercredi, précise Interfax.
Le ministère de l’Intérieur a dit mercredi que Vladimir Goloubkov, en poste depuis 2008, était « soupçonné d’avoir perçu une rémunération monétaire illicite » de cinq millions de roubles (120.000 euros environ) et d’avoir sollicité un dessous de table de 1,5 million de dollars (1,2 million d’euros environ) auprès d’un homme d’affaires en échange de l’attribution d’un prêt.Tamara Polianitsina a également été arrêtée car elle est soupçonnée d’avoir joué le rôle d’intermédiaire.Dimitri Kharitonov, l’avocat de Goloubkov, a dit à Interfax que son client réfutait les accusations

CNP : HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000120222&place=XPAR&codif=ISIN »CNP Assurances a annoncé jeudi un résultat net en recul de 16% au premier trimestre, les comptes ayant été impactés par une réévaluation à la hausse du coût de la crise chypriote.La compagnie d’assurances, détenue à 40% par la Caisse des dépôts (CDC), précise dans un communiqué que l’impact du plan de sauvetage de HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Chypre »Chypre sur les dépôts de sa filiale CNP Laiki Insurance Holdings a été réévalué à 16 millions d’euros contre une estimation précédente de 5 millions.Début avril, le groupe avait indiqué que le coût de la mise en liquidation de son partenaire chypriote, la banque HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Laiki%20Bank »Laiki Bank qui détenait 49,9% de CNP Laiki Insurance Holdings, ne dépasserait pas les 5 millions d’euros.
En contrepartie de l’aide accordée en avril à Nicosie, les Etats de la HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=zone%20euro »zone euro, la HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=BCE »Banque centrale européenne et le HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=FMI »Fonds monétaire international ont demandé aux autorités chypriotes d’imposer des décotes sur les gros dépôts bancaires.La CNP souligne avoir également passé une provision de 50 millions d’euros pour couvrir la dépréciation estimée sur sa participation dans CNP Laiki Insurance Holdings.

CISCO SYSTEMS : Cisco Systems a fait état mercredi d’une hausse légèrement plus marquée que prévu de son chiffre d’affaires trimestriel, ce qui semble suggérer que le numéro un mondial des équipements réseaux commence à bénéficier de dépenses technologiques plus élevées.
Sur le troisième trimestre, clos le 27 avril, de l’exercice 2012-2013, les ventes du groupe américain ont augmenté de plus de 5% à 12,2 milliards de dollars alors que les analystes financiers avaient anticipé 12,18 milliards, selon le consensus Thomson Reuters I/B/E/S.
Le bénéfice net sur la période est ressorti à 2,5 milliards de dollars, soit 0,46 dollar par action, contre 2,17 milliards (0,40 dollar/action) il y a un an.Hors éléments exceptionnels, le résultat par action s’est établi à 0,51 dollar alors que le consensus en la matière était de 0,49 dollar.

TESSENDERLO GROUP : HYPERLINK « http://www.boursedirect.fr/recherche-valeur.php?val=Tessenderlo%20Group »Tessenderlo Group publie un chiffre d`affaires du 1er trimestre 2013 qui a diminué de 3,8% pour s`établir à 486,5 millions d’euros, en raison principalement d`une baisse des volumes dans les segments Systèmes de Canalisations Plastiques et Chimie minérale.
Le REBITDA de 32,7 millions généré au 1er trimestre 2013, en diminution de 23,2% par rapport à celui de l`année dernière, est inférieur à nos attentes. La différence par rapport à l`année dernière est due en majeure partie à Tessenderlo Kerley qui a subi des conditions climatiques défavorables dont l`impact a été supérieur aux prévisions faites au moment de la publication des résultats annuels du groupe et qui ont retardé le début de la saison aux États-Unis par comparaison avec les plantations précoces en 2012.
Tessenderlo Kerley a toutefois enregistré en avril 2013 l`un de ses mois les plus productifs en termes d`activité. Les SCP constituent le deuxième facteur expliquant l`évolution du REBITDA au 1er trimestre. Ce segment a dû faire face à une période de froid anormalement longue qui a limité l`activité de la plupart de ses marchés d`Europe du Nord. Le bénéfice récurrent s`élève à 2,8 millions d’euros pour le 1er trimestre 2013.
Le groupe s`attend à ce que le deuxième trimestre, dont la contribution aux résultats annuels est traditionnellement la plus importante, soit légèrement meilleur que le 2e trimestre 2012. Le REBITDA du premier semestre 2013 ne devrait toutefois pas atteindre le niveau enregistré au cours du premier semestre 2012, sur la base du même périmètre.

BP : Un producteur d’éthanol hongrois a dit mercredi avoir alerté la HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Commission%20Europ%C3%A9enne »Commission européenne sur le rôle de l’agence Platts dans la fixation des prix pétroliers, contribuant ainsi à inciter les autorités de la concurrence à lancer une enquête auprès de trois grandes compagnies pétrolières.
Pannonia Ethanol, un novice sur le marché européen de l’éthanol, est ainsi devenue la première entreprise à publiquement dire qu’elle s’était plainte auprès de HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Bruxelles »Bruxelles dans ce dossier.La HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Commission%20Europ%C3%A9enne »Commission européenne a perquisitionné les locaux de Royal Dutch Shell, de BP et de Statoil, soupçonnant une manipulation des prix pétroliers, dans le cadre d’une enquête d’une ampleur sans précédent depuis le scandale du Libor.
L’exécutif européen a dit mardi qu’il soupçonnait les groupes concernés d’avoir passé des accords anti-concurrenctels touchant à la soumission de prix à Platts, leader mondial de l’information sur les prix pétroliers, filiale de McGraw Hill .
Il craint que les sociétés concernées se soient entendues pour transmettre à Platts des informations faussées sur les prix afin de manipuler les prix publiés de certains produits pétroliers et biocarburants

RTL GROUP : RTL Group a annoncé jeudi un bénéfice d’exploitation en hausse de 8,4% grâce à des charges en baisse et à des résultats sans précédent en HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Allemagne »Allemagne.Le bénéfice d’exploitation du premier diffuseur européen est de 207 millions d’euros contre 191 millions, a fait savoir la filiale de Bertelsmann.La marge opérationnelle a progressé à 15,6% contre 14,4%.Le chiffre d’affaires a représenté 1,33 milliard d’euros contre 1,32 milliard un an auparavant.RTL a toutefois observé que le marché publicitaire restait difficile au début du deuxième trimestre, ajoutant ne pas savoir si son bénéfice de 2013 atteindrait le niveau de celui de 2012.

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VIVENDI : prix cible baissé à 16.70 par New Street