Bonjour, Macro US 14H30: Indice Prix consommation (GM) MAR 0.0% Précdt 0.7% 14H30: Indice Prix consommation (GA) MAR 1.6% Précdt 2.0% 14H30: IPC hors Alim & Energie (GM) MAR 0.2% Précdt 0.2% 14H30: IPC hors Alim & Energie (GA) MAR 2.0% Précdt 2.0% 14H30: Mise en chantier MAR 930K Précdt 917K 14H30: Mise en chantier GM% MAR 1.4% Précdt 0.8% 14H30: Permis construire MAR 945K Précdt 946K 14H30: Permis construire GM% MAR 0.6% Précdt 4.6% 15H15: Production industrielle MAR 0.2% Précdt 0.7% 15H15 : Utilisation des capacités MAR 78.4% Précdt 79.6% 15H15 : Production dans manufacture MAR 0.1% Précdt 0.8% Allemagne 11H00: Sondage ZEW ( Situation actuelle ) APR 14 Précdt 13.6 11H00: Sondage ZEW ( Situation éco) APR 41 Précdt 48.5 La banque centrale américaine (Fed) a annoncé lundi qu’elle comptait faire payer aux grandes banques le coût de leur supervision. Elle a publié un projet de réglementation destiné à mettre en oeuvre une disposition de la loi de réforme de Wall Street de 2010 destinée à établir une ponction financière sur les établissements bancaires dont l’actif dépasse 50 milliards de dollars égale au coût que représente leur supervision par ses services. Selon ce projet, les banques commenceraient à être mises à contribution au titre de 2012 et devraient verser au titre de cette année-là environ 440 millions de dollars au total à la Réserve fédérale, une fois que la réglementation sera en vigueur, à une date encore non précisée HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Mario%20Draghi »Mario Draghi, le président de la Banque centrale européenne (HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=BCE »BCE), a appelé lundi les gouvernements de la HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=zone%20euro »zone euro à faire progresser l’intégration européenne pour résoudre les problèmes à l’origine de la crise actuelle.S’exprimant devant des étudiants à Amsterdam, HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Mario%20Draghi »Mario Draghi a déclaré que les difficultés économiques persistantes de la HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=zone%20euro »zone euro justifiaient les appels en faveur de nouvelles mesures mais il a souligné que la capacité d’action de la BCE était limitée. »Soyons clairs : entreprendre des réformes structurelles, consolider les budgets, restaurer la santé du bilan des banques ne relève ni de la responsabilité, ni du mandat de la politique monétaire », a-t-il dit selon le texte de son allocution. La BCE ne peut pas se substituer à d’autres acteurs, notamment au secteur privé, a-t-il ajouté La « troïka » des créanciers internationaux de la Grèce a adressé lundi un satisfecit à Athènes, ouvrant la voie au versement d’une nouvelle tranche d’aide et laissant espérer au gouvernement grec un assouplissement futur des conditions de son plan de sauvetage.La Commission européenne, la Banque centrale européenne (BCE) et le Fonds monétaire international (FMI) ont estimé que les autorités helléniques étaient bien parties pour contenir l’endettement du pays et pour le sortir de la récession l’an prochain, ce qui devrait permettrait le paiement d’une nouvelle tranche d’au moins 2,8 milliards d’euros d’aide internationale. France Le gouvernement français présentera mercredi son « programme de stabilité », qui précisera comment il compte réduire ses déficits malgré une croissance nulle cette année et faible l’an prochain et un déficit finalement plus élevé que prévu l’an dernier. Avec ce document, qui entérinera le report d’un an de la réduction du déficit public à 3% du PIB, la France tentera de convaincre de sa crédibilité ses partenaires européens et les marchés financiers, sur lesquels elle emprunte actuellement aux taux les plus bas de son histoire. Malgré des prévisions de croissance encore plus faibles que celles du gouvernement, la vingtaine d’économistes interrogés par Reuters valident globalement en moyenne la trajectoire financière dévoilée ces dernières semaines par celui-ci. Le gouvernement prévoit de réduire le déficit à 3,7% du PIB fin 2013 (après 4,8% fin 2012 au lieu de 4,5%) et légèrement sous les 3% fin 2014, vraisemblablement à 2,9%. Les économistes prévoient en moyenne un déficit à 3,8% en 2013 et 3,2% en 2014. Egypte Le Fonds monétaire international (HYPERLINK « http://lesechospedia.lesechos.fr/fmi.htm#xtor=SEC-3167″FMI) a relevé lundi des « progrès » dans les discussions engagées depuis plusieurs mois avec l’Egypte pour boucler un plan d’aide au pays.En déplacement au Caire jusqu’à lundi, une mission du Fonds « a fait des progrès dans les discussions avec les autorités égyptiennes sur leur programme économique et un possible soutien financier du FMI », a annoncé l’institution dans un communiqué. Chine Moody’s Investors Service a confirmé mardi sa note Aa3 de la dette souveraine chinoise mais en réduisant sa perspective de « stable » à « négative », du fait des risques posés par les énormes besoins d’emprunts des administrations locales.Pour la même raison, une autre des grandes agences de notation, Fitch Ratings, avait la semaine dernière réduit sa note sur la dette chinoise en monnaie locale. »Les progrès ont été moindres qu’anticipés à la fois dans le processus de réduction des risques latents liés aux dettes des administrations locales et dans la maîtrise de la croissance du crédit », observe Moody’s.La note Aa3 est néanmoins réaffirmée du fait des fondamentaux du crédit de la Chine, soutenus par la croissance économique robuste, la position financière solide du gouvernement central et les comptes externes excédentaires.Moody’s a par ailleurs abaissé la perspective de sa note de Hong Kong à « stable » au lieu de « positive Adjudications Hier, L’Agence France Trésor (AFT) a alloué pour 7,69 milliards d’euros de bons du Trésor à taux fixe et à intérêt précompté (BTF) lors de son adjudication lundi, à des taux en baisse. Dans le détail, la France a placé pour 4 milliards d’euros de BTF à 13 semaines, arrivant à maturité le 18 juillet 2013, à un taux moyen de 0,011%, contre 0,013% lors de la précédente adjudication, réalisée le 8 avril. Le ratio de couverture s’est établi à 2,80, contre 2,56. Elle a également vendu pour 2 milliards d’euros de BTF à 24 semaines, arrivant à échéance le 3 octobre 2013, à un taux moyen de 0,027%, contre 0,029% lors de la précédente opération de ce type. Le ratio de couverture est ressorti à 3,11, contre 3,33. L’AFT a par ailleurs émis pour 1,7 milliard d’euros de BTF à 50 semaines, arrivant à maturité le 3 avril 2014, à un taux moyen de 0,060%, contre 0,067% lors de l’adjudication du 8 avril. Le ratio de couverture s’est élevé à 3,66, contre 2,63. -Emese Bartha, Dow Jones Newswires Cejour,HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Espagne »L’Espagne procédera à une émission obligataire, à horizon 6 et 12 mois. Publications Au Etats-Unis les résultats trimestriels de HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=US1912161007&place=XNYS&codif=ISIN »Coca-Cola, Goldman Sachs, et HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=US4781601046&place=XNYS&codif=ISIN »Johnson & Johnson avant l’ouverture à HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/cours.jsp?code=US2605661048&place=XNYS&codif=ISIN »Wall Street. S’en suivront après la clôture outre-Atlantique ceux d’Intel et HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=YHOO&place=XNAS&codif=TICK »Yahoo!. News Le cours de l’or a perdu jusqu’à près de 10% supplémentaires lundi pour tomber sous 1.440 dollars l’once, son plus bas niveau depuis plus de deux ans, et se dirigeait vers sa plus forte baisse sur deux séances depuis février 1983, les investisseurs réduisant massivement leur exposition à ce marché.Le prix du métal jaune a chuté de près de 13% en deux jours, victime de l’annonce de la vente d’une partie du stock d’or de Chypre, qui pourrait donner des idées à d’autres pays en mal de ressources budgétaires. Des acteurs du marché expliquent aussi cette dégringolade par la perspective de voir la Réserve fédérale américaine infléchir d’ici la fin de l’année sa politique monétaire en réduisant ses injections de liquidités sur les marchés, qui ont constitué ces derniers mois l’un des moteurs de la hausse. « On ne peut pas se mettre en travers de la voie face à un train à vapeur : le marché doit aller jusqu’au bout de sa course », un responsable des matières premières d’Emirates NBD Bank à Dubaï. De son côté, un gérant senior, évoque une accélération des liquidations de positions longues (les prises de positions qui misent sur une hausse des cours) de la part des investisseurs dans les ETF (exchange-traded funds) et des ventes à découvert de fonds spéculatifs. L’annonce lundi d’une croissance moins soutenue qu’attendu en Chine au premier trimestre a fourni aux investisseurs un motif supplémentaire de réduire leur exposition au marché des matières premières. DANONE : HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000120644&place=XPAR&codif=ISIN »Danone a confirmé ses objectifs pour 2013 en publiant mardi une hausse plus forte que prévue de son chiffre d’affaires au premier trimestre, grâce aux bonnes performances des pays émergents alors que l’Europe reste difficile.Les ventes du numéro un mondial des produits laitiers frais et de l’eau en bouteille ont atteint 5.338 millions d’euros sur les trois premiers mois de l’année, soit une hausse de 4,3% en données publiées. Leur croissance organique ressort à 5,6% alors que, selon un consensus réalisé par HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000120644&place=XPAR&codif=ISIN »Danone, les analystes attendaient en moyenne une progression de 4,2%.HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000120644&place=XPAR&codif=ISIN »Danone vise toujours pour 2013 une croissance de son chiffre d’affaire d’au moins 5% en données comparables, une baisse de sa marge opérationnelle courante de 50 points de bases à 30 points de base en données comparables, un free cash flow autour de 2 milliards d’euros hors éléments exceptionnels.Le groupe prend pour hypothèse qu’en 2013 « l’environnement de consommation va rester contrasté selon les zones géographiques, avec des tendances globalement négatives en Europe (..) et globalement favorables dans le reste du monde ». AXA : va cesser son service de conseil en banque de détail au Royaume-Uni, au sein de Co-operative Banking Group, Yorkshire Bank et Clydesdale Bank, jugeant qu’elle n’est plus compatible avec l’environnement réglementaire. La décision affectera environ 450 personnes. La procédure de consultation du personnel a d’ores et déjà débuté, a fait savoir l’assureur. LVMH : Le chiffre d’affaires de HYPERLINK « http://www.boursedirect.fr/recherche-valeur.php?val=LVMH »LVMH a atteint 6,947 milliards d’euros au premier trimestre 2013, soit une croissance de 6% en glissement annuel en données publiées, et de 7% en organique, c’est-à-dire à périmètre et change identiques. Ce niveau est proche des attentes de la place (6,9 milliards d’euros), mais le détail des performances par division ne répond pas vraiment aux pronostics des analystes. C’est ainsi que la croissance organique des Vins & Spiritueux atteint 7%, celle du pôle Mode & Maroquinerie 3%, alors que les Parfums & Cosmétiques affichent +5% et que les Montres & Joaillerie émargent à +2%. La Distribution Sélective bondit pour sa part de 17%. Le consensus de place lorgnait particulièrement la branche Mode & Maroquinerie et son navire-amiral Louis Vuitton : sa croissance limitée à 3% est une déception, puisque les spécialistes espéraient en moyenne 4,5%. Plus globalement, seules Vins & Spiritueux et Distribution Sélective sont plus robustes que prévu, légèrement pour la première et fortement pour la seconde. Les divisions Parfums & Cosmétiques et Montres & Joaillerie déçoivent. LVMH évoque un « environnement économique qui reste incertain en Europe », et prévoit de mettre en valeur ses marques, maîtriser ses coûts et cibler ses investissements sur la qualité, l’excellence et l’innovation. Le groupe a tiré sa croissance de l’Asie et des Etats-Unis, mais évoque la « bonne résistance » de l’Europe dans un contexte difficile. AREVA : HYPERLINK « http://www.boursedirect.fr/recherche-valeur.php?val=Areva »Areva et le groupe américain PEICo (Pooled Equipment and Inventory Company) se sont associés pour proposer et exploiter des centres d’intervention régionaux destinés à l’industrie nucléaire américaine. Au travers de cette alliance baptisée « SAFER » (Strategic Alliance for FLEX Emergency Response), Areva et PEICo gèreront et fourniront une offre complète de services et d’équipements de secours tels que des générateurs diesel, des pompes et des moteurs. Cette offre complètera le centre de gestion des ressources d’urgence situé à Memphis (Tennessee) et opéré par PEICo. La contribution d’Areva portera notamment sur la planification des interventions d’urgence et la gestion des mises à l’arrêt de réacteurs. MICHELIN: Michelin a fait état lundi sur son site internet d’une baisse de 15% du marché européen des pneumatiques de voiture et de camionnette en mars.Le mois dernier, l’estimation du géant français du pneu avait donné une contraction de 13% du marché première monte tourisme camionnette pour février après -14% en janvier.Michelin, qui publiera lundi prochain son chiffre d’affaires du premier trimestre, vise une stabilité des volumes et de son résultat opérationnel cette année. Il n’a pas exclu de devoir réaliser de nouvelles économies en Europe si le marasme persiste sur le marché automobile. ROYAL DUTCH SCHELL: Royal Dutch Shell a annoncé lundi qu’il envisageait de vendre certains de ses actifs aval en HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Italie »Italie, dont des divisions de transport aérien, de distribution et de vente au détail.Le groupe pétrolier anglo-néerlandais a affirmé dans le même temps qu’il ne comptait pas se défaire de ses autres activités italiennes, dont ses divisions dans l’amont de gaz et d’électricité.La vente éventuelle d’actifs italiens s’inscrirait dans un plan de compétitivité qui a déjà conduit Shell à céder des raffineries en HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Allemagne »Allemagne et au Rayaume-Uni. MAROC TELECOM : Maroc telecom : Plus que deux prétendants pour la reprise de la participation de HYPERLINK « http://www.boursedirect.fr/recherche-valeur.php?val=Vivendi »Vivendi dans HYPERLINK « http://www.boursedirect.fr/recherche-valeur.php?val=Maroc%20Telecom »Maroc Telecom ? Selon Reuters, l’opérateur sud-coréen KT aurait en effet renoncé à présenter une offre ferme de reprise des 53% du conglomérat dans le groupe marocain, tout en disant étudier différentes possibilités de partenariat, voire d’investissement, dans l’entreprise. Dans un courrier électronique adressé à ses conseils financiers et que s’est procuré Reuters, KT dit avoir décidé de ne pas formuler d’offre ferme en expliquant: « Nous ne pouvions pas ne pas être préoccupés par l’écart entre la valorisation retenue par KT et celles du marché et du vendeur ». Le coût d’une offre éventuelle figure également parmi les éléments qui ont motivé son retrait du dossier, tout comme l’absence de règlement d’un « différend fiscal » et « des problèmes fiscaux imprévus à venir ». Avec le retrait de KT, le groupe du Qatar Ooredoo et celui des Emirats arabes unis Etisalat restent seuls candidats à la reprise de Maroc Telecom. Vivendi espère retirer 5,5 Milliards d’euros de cette participation. ATOS: Le Comité International Paralympique a renouvelé son partenariat informatique mondial avec HYPERLINK « http://www.boursedirect.fr/recherche-valeur.php?val=Atos »Atos jusque fin 2016. Atos a commencé à participer activement au mouvement paralympique dès 2002 et a été le partenaire informatique des Jeux Paralympiques de 2002, 2004, 2006 et 2008, avant de devenir le partenaire informatique mondial officiel du Comité International Paralympique en 2008. L’extension du contrat couvre les prochains Jeux Paralympiques d’hiver de 2014 à Sotchi et de 2016 à Rio. Les experts en technologies Atos fourniront également l’expertise et le support technologique pour plus de 20 autres événements majeurs d’handisport, dont le Championnat du monde d’athlétisme du Comité International Paralympique de juillet, le Championnat du monde de natation d’août et le Championnat d’Europe de tir du d’octobre CITIGROUP: Citigroup a publié lundi un bénéfice trimestriel en hausse de près d’un tiers et supérieur aux attentes à la faveur de reprises de provisions sur le crédit immobilier et de la croissance de ses activités de courtage et de banque d’investissement.La troisième banque américaine a réalisé sur les trois premiers mois de l’année un bénéfice net de 3,8 milliards de dollars (2,9 milliards d’euros), soit 1,23 dollar par action, contre 2,9 milliards (95 cents/action) lors de la même période l’an dernier.En excluant certains ajustements comptables sur les deux périodes, le bénéfice net ressort à 4,0 milliards de dollars, soit 1,29 dollar par action, contre 3,4 milliards (1,11 dollar/action) au premier trimestre 2012.Les analystes financiers prévoyaient en moyenne un bénéfice par action de 1,17 dollar hors ajustements comptables.Les résultats trimestriels ont bénéficié entre autres de reprises de provisions à hauteur de 652 millions de dollars, dont 351 millions sur le portefeuille Citi Holdings, composé en majeure partie d’actifs immobiliers. La valeur de ces actifs est liée aux prix du marché immobilier américain, qui ont augmenté ces derniers mois. Citigroup précise que les revenus de ses activités de courtage de valeurs mobilières et de banque d’investissement ont augmenté de 31% à 6,98 milliards de dollars au premier trimestre.L’augmentation des bénéfices a permis au groupe d’améliorer son ratio de solvabilité Tier 1 selon les normes prudentielles de Bâle III. Il atteignait 9,3% fin mars contre 8,7% trois mois plus tôt.En Bourse, l’action Citigroup a gagné 13,2% depuis le 1er janvier, une hausse supérieure à celle de l’indice sectoriel KBW (+9,6%) et à celle du Standard & Poor’s 500 (+11,4%). JP MORGAN : Les autorités américaines de la régulation du secteur bancaire pourraient mettre en cause JPMorgan, qui fut la principale banque de Bernard Madoff pendant deux décennies, pour ne pas s’être intéressée de suffisamment près à ses activités et ne pas les avoir dénoncées, a-t-on appris lundi d’une source proche de l’enquête. Brokers Ingenico : Le hedge fund américain Coatue Management a augmenté sa position vendeuse sur HYPERLINK « http://www.boursedirect.fr/recherche-valeur.php?val=Ingenico »Ingenico, à 1,75% du capital en date du 12 avril contre 1,42% du capital le 10 avril et 1,31% du capital le 8 avril. Carlson Capital, un autre hedge fund américain, a déclaré à l’AMF détenir une position vendeuse portant sur 0,6% du capital d’Ingenico en date du 12 avril, contre 0,57% du capital le 4 avril. Berenberg abaisse HYPERLINK « http://www.boursier.com/actions/cours/arkema-FR0010313833,FR.html »Arkema à « conserver » contre « acheter » malgré un objectif porté de 76 à 100 euros. HYPERLINK « http://www.boursier.com/actions/cours/gemalto-NL0000400653,FR.html »Gemalto et HYPERLINK « http://www.boursier.com/actions/cours/stmicroelectronics-NL0000226223,FR.html »STMicroelectronics entrent dans la liste des valeurs qu’UBE apprécie le moins. HSBC reste « neutre » sur HYPERLINK « http://www.boursier.com/actions/cours/pernod-ricard-FR0000120693,FR.html »Pernod Ricard, mais revalorise de 93 à 102 euros.