Bonjour, Macro US 13H30 : NFIB optimisme dans les petites entreprises MAR 90.3 précdt 90.8 16H00 : Stocks commerce en gros FEB 0.5% précdt 1.2% 16H00 : Commandes de gros GM FEB 1.5% précdt -0.8% 16H00 : Offres d’emplois JOLTS FEB 3730 précdt 3693 Le président de la Réserve fédérale, HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Ben%20Bernanke »Ben Bernanke, a estimé lundi que les tests de résistance auxquels procède périodiquement la banque centrale ont permis de rendre le système financier américain plus solide.Bernanke a estimé que le rebond du secteur était positif pour une relance élargie compte tenu de l’importance du crédit dans la croissance économique. »L’élasticité du système bancaire américain s’est grandement améliorée (par rapport à la situation difficile de 2009) et un usage plus intensif et une plus grande sophistication dans la supervision des tests (..) ont contribué à cette amélioration », a-t-il dit lors d’une conférence sur la stabilité financière organisée par la succursale de HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=FED »Fed à Atlanta. « L’économie est nettement plus solide qu’il y a quatre ans bien que les conditions soient clairement encore loin de ce que nous aimerions qu’elles soient », a-t-il poursuivi. Chypre Les autorités chypriotes ont annoncé lundi avoir des difficultés à rassembler les fonds nécessaires pour verser fin avril les retraites et les salaires des fonctionnaires de l’île plongée dans une profonde crise financière. Chypre, qui attend le versement de la première tranche d’un plan de sauvetage international en mai, a besoin de 75 millions d’euros pour éviter un défaut de paiement en avril, a annoncé le trésorier général de la République. Le trésorier général, Mme Rea Georgiou, a expliqué que « le déficit en liquidités pour avril s’élève à 160 millions d’euros ». « Les 85 millions en réserve ne suffisent pas et nous avons besoin d’un montant équivalent pour éviter un défaut » de paiement, a-t-elle précisé devant la commission des Finances du Parlement.Le ministre des Finances, Haris Georgiades, s’est lui montré plus optimiste: selon lui, Chypre est dans une situation très délicate mais peut s’en sortir si le prêt international de 10 milliards d’euros commence à être versé dans les délais prévus. « Il n’est pas question d’être en défaut de paiement si tout se passe comme prévu », a-t-il déclaré à la presse. « Il y aura un risque (de défaut NDLR) si pour une raison ou un autre, soit à Chypre soit dans la zone euro, l’accord (sur le plan de sauvetage international) n’est pas ratifié », a-t-il précisé. Portugal Le Portugal entend maintenir le cap de l’austérité fixé par ses créanciers internationaux en dépit des critiques provoquées par l’annonce de nouvelles coupes budgétaires, qui doivent compenser les mesures du budget 2013 que la Cour constitutionnelle vient de rejeter. Surveillé de près par ses bailleurs de fonds, le Portugal recevra dans les prochaines semaines une visite exceptionnelle des experts de la « troïka » UE-BCE-FMI, a annoncé le gouvernement lundi.Le Premier ministre Pedro Passos Coelho, fervent adepte de la rigueur budgétaire, avait affirmé la veille qu’il ne changerait pas de politique et assuré que ses objectifs budgétaires seraient atteints grâce à des coupes supplémentaires dans les domaines de la Sécurité sociale, de la Santé et de l’Éducation. »Le gouvernement respectera tous les objectifs du programme d’aide et réaffirme le respect des engagements intérieurs et extérieurs de l’État portugais », a assuré M. Passos Coelho dans un discours solennel à la Nation. ESPAGNE Le nombre des défaillances d’entreprise en HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Espagne »Espagne a atteint un niveau sans précédent au premier trimestre, conséquence de la raréfaction du crédit bancaire et de la faiblesse de la demande, montre une étude publiée lundi.Les 2.564 dépôts de bilan recensés par l’agence de notation Axesor représentent une hausse de 10% par rapport aux trois derniers mois de 2012 et un bond de 45% sur un an. »La plupart des entreprises n’étaient pas préparées à une crise aussi dure et aussi longue, ce qui pourrait être un facteur déterminant », a déclaré Javier Ramos-Juste, directeur des études économiques d’Axesor.L’Espagne subit depuis 18 mois sa deuxième récession en cinq ans et le taux de HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=chomage »chômage dans le pays dépasse 25%.Le gel du crédit, les problèmes de liquidités, les retards de paiement et une mauvaise gestion du risques ont contribué à l’augmentation du nombre des faillites, estime le cabinet.Axesor avance le chiffre de près de 28.000 dépôts de bilan en Espagne depuis le début de la crise économique il y a cinq ans Chine La hausse des prix à la consommation a fortement ralenti en mars, à la faveur notamment du repli des prix alimentaires après leur pic de neuf mois le mois précédent, selon des données officielles publiées mardi qui éloignent la perspective d’un resserrement de la politique monétaire. En outre, la baisse des prix à la production s’est amplifiée, ce qui donne encore plus de marges de manoeuvre à la banque centrale du pays pour maintenir une politique monétaire accommodante et ainsi accompagner l’amorce de reprise qui se dessine dans la deuxième puissance économique mondiale.Sur un an, la hausse des prix à la consommation a été de 2,1%, contre 3,2% en février et une progression de 2,4% attendue par les économistes interrogés par Reuters.Sur un mois, ces prix ont même baissé de 0,9%, en raison essentiellement du recul des prix alimentaires, évolution qualifiée de normale par les économistes après l’envolée de ce poste pour cause des fêtes de Nouvel An lunaire en février. Les prix à la production ont baissé de 1,9% sur un an, après un repli de 1,6% en février. « Un taux d’inflation plus bas va grandement contribuer à apaiser les craintes des investisseurs de voir les autorités entamer un cycle de durcissement des conditions monétaires Adjudications L’HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=%22Agence%20France%20Tr%C3%A9sor%22″Agence France Trésor annonce qu’elle a servi, lundi, 1,405 milliard d’euros de soumissions non compétitives à l’issue de son adjudication d’OAT du 4 avril.Le montant total des OAT émis dans le cadre de cette opération s’élève à 8,376 milliards d’euros. Ce volume se répartit en 2,668 milliards d’euros d’OAT 3,5% 2020, 3,09 milliards d’euros d’OAT 3,75% 2021 et 2,618 milliards d’euros d’OAT 2,25% 2022. News EADS: Le groupe Lagardère a engagé lundi sa sortie du capital du groupe d’aérospatiale et de défense EADS en lançant un placement privé auprès d’investisseurs avec constitution accélérée d’un carnet d’ordres.L’objectif du groupe de médias est de céder 61 millions d’actions EADS, représentant près de 7,35% du capital.Au cours actuel d’EADS, cette participation est évaluée à environ 2,4 milliards d’euros. EADS s’est engagé à participer à cette opération en plaçant un ordre d’un montant de 500 millions d’euros, sous réserve des allocations. Le prix de cession sera déterminé au terme de la constitution du livre d’ordres, et le résultat de ce placement sera annoncé à son issue. « Le placement des actions démarre immédiatement », a indiqué HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000130213&place=XPAR&codif=ISIN »Lagardère dans son communiqué. Les premières rumeurs font état d’une fourchette de placement de 37,35 à 37,95 euros, soit un montant brut de 2,28 à 2,32 milliards d’euros pour Lagardère, et une baisse de -3,5% à -2% pour l’action EADS. Bloomberg a fait savoir peu avant 8h00 que la fourchette avait même été ramenée à 37,35 à 37,45 euros. Une première opération de reclassement était intervenue la semaine dernière, avec la cession de 1,15% du capital (9,6 millions d’actions) à 39,75 euros par la fondation détenant une fraction des parts espagnoles. CARREFOUR : L’agence d’évaluation financière HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Fitch%20Ratings »Fitch Ratings a maintenu lundi sa note de crédit « BBB » pour le groupe de grande distribution HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000120172&place=XPAR&codif=ISIN »Carrefour , en citant l’amélioration de sa flexibilité financière permise par les cessions d’actifs réalisées. Cette note est assortie d’une perspective stable. « Ce maintien reflète l’amélioration de la flexibilité financière de HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000120172&place=XPAR&codif=ISIN »Carrefour en 2012 grâce à des cessions d’actifs significatives et à des mesures de préservation de la trésorerie », a indiqué HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Fitch%20Ratings »Fitch dans un communiqué. L’agence a également affirmé distinguer « les premiers signes » d’une amélioration des activités stratégiques de HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000120172&place=XPAR&codif=ISIN »Carrefour, notamment de ses hypermarchés en France. Elle a également mis en avant la performance robuste de ses activités en Amérique du Sud. La note attribuée tient également compte de la faiblesse de la marge opérationnelle du groupe, dont l’amélioration dépendra du redressement des activités françaises dans un contexte qui reste difficile, a toutefois souligné Fitch. ASSYSTEM : annonce avoir signé un accord concernant le principe du rachat par la société, d’un bloc de 1 777 011 actions détenu par le Fonds Stratégique d’Investissement (FSI), ramenant la participation du FSI post transaction à 5,58% du capital (contre 13,73% actuellement) et à 5,73% des droits de vote (contre 22,75% actuellement). Cette opération interviendrait dans le cadre d’un nouveau programme de rachat d’actions, soumis au vote de la prochaine assemblée générale des actionnaires d’Assystem le 22 mai 2013. GECINA:Gecimed, filiale de Gecina dédiée à l’immobilier de santé, a finalisé, le 3 avril dernier la vente d’un portefeuille de quatre cliniques exploitées par Générale de Santé, dont trois de court séjour et un établissement psychiatrique, auprès d’un OPCI santé géré par BNP Paribas REIM France. Cette transaction représente un montant de 80 millions d’euros (droits inclus) pour plus de 720 lits et places sur 53 800 mètres carrés. ICADE :Icade a annoncé la cession de ses trois filiales d’ingénierie immobilière Arcoba, Gestec et Setrhi-Setae au groupe Artelia, à l’issue de négociations exclusives ouvertes en octobre 2012. Cette opération s’inscrit pour Icade dans la poursuite du recentrage de ses activités. Elle traduit également la volonté de la société immobilière de garantir à ses clients une qualité de services à travers un partenaire indépendant et reconnu. L’activité d’ingénierie immobilière d’Icade représente un chiffre d’affaires d’environ 30 millions d’euros. SCOR : L’assureur italien Assicurazioni Generali a réduit à deux le nombre de candidats au rachat de sa filiale de réassurance américaine, rapportait lundi l’agence de presse Reuters, en citant deux personnes ayant une connaissance directe du dossier. Le réassureur français Scor et une entreprise américaine, dont l’identité n’a pas été dévoilée, sont les candidats retenus pour le rachat de Generali US, indiquait Reuters. DEXIA : ‘Le Figaro’ évoque ce matin une « bombe à 20 milliards d’euros » pour l’Etat français, avec une menace de perte « que personne n’avait prévue » dans le cadre du sauvetage de HYPERLINK « http://www.boursedirect.fr/recherche-valeur.php?val=Dexia »Dexia. Le quotidien explique que la Sfil, qui a hérité d’une grosse partie des encours de l’ancienne banque de financement des collectivités locales, avait prévu des pertes potentielles de 2 milliards d’euros sur certains contrats. Mais le jugement rendu récemment par le tribunal de grande instance de Nanterre a ouvert une brèche en estimant que Dexia aurait dû faire figurer le taux effectif global de son offre dans le fax scellant un accord de prêt (en l’espèce avec le Conseil général de Seine-Saint-Denis) et pas seulement dans le contrat définitif. En conséquence, le juge a estimé que le taux légal, symbolique, et non le taux négocié devait s’appliquer. Dexia, qui avait remporté le procès sur tous les autres points, a malgré tout fait appel, percevant le danger de ce jugement. Celui-ci pourrait ainsi ouvrir la voie à des contestations très larges de collectivités locales. ‘Le Figaro’ souligne que l’Etat prend les choses très au sérieux, au point d’avoir convoqué plusieurs banques à Bercy début mars pour leur demander une évaluation du risque supporté à cause de ce flou juridique. C’est là qu’on montant de 20 milliards d’euros est sorti, dont la moitié environ pour l’exposition de l’Etat, via ses parts dans Sfil. Le quotidien reconnaît que le chiffrage est imprécis et que beaucoup d’hypothèses restent en suspens, mais les montants en jeu sont suffisamment conséquents pour effrayer Bercy, qui travaillerait à un texte de loi « qui permettrait de couper court aux recours visant à s’engouffrer dans la brèche juridique ouverte par le TGI de Nanterre ». AIR LIQUIDE: La société a mené deux nouveaux projets aux Etats-Unis, dans l’Etat du Texas. Le premier, opérationnel depuis mars dernier, a permis d’accroître les capacités de purification et de compression du système de pipeline d’hydrogène du groupe. Le second, qui sera mis en service en 2014, porte sur la construction d’une nouvelle unité de stockage d’oxygène liquide et de vaporisation sur l’unité de séparation des gaz de l’air de Freeport, pour fournir de l’oxygène au réseau GCPL. AIR FRANCE : a vu son activité passage du mois de mars 2013 enregistrer une hausse du trafic de 2,2% pour des capacités quasi stables (+0,2%). Le coefficient d’occupation s’est élevé à 84,2% (+1,7 point). Le groupe a transporté 6,45 millions de passagers, 1,3% de plus qu’en mars 2012. La recette unitaire au siège kilomètre offert (RSKO) hors change est en légère hausse par rapport à mars 2012. L’activité cargo a enregistré une baisse du trafic de 12,1% pour des capacités en baisse de 6,6%. Le coefficient de remplissage recule ainsi de 4,1 points, à 65,1%. En plus du manque de dynamisme du commerce international, cette activité a été affectée par l’épisode neigeux de mars et par un conflit social à Paris. La recette unitaire à la tonne kilomètre offerte (RTKO) hors change est en baisse par rapport à mars 2012. GENERAL ELECTRIC : General Electric a annoncé lundi l’acquisition du groupe de services pétroliers Lufkin Industries dans le cadre d’une OPA amicale de quelque 3,3 milliards de dollars (2,53 milliards d’euros), dette incluse.Dans un communiqué, GE précise qu’il propose 88,50 dollars en numéraire pour chaque action de sa cible, soit une prime de 38% par rapport au cours de clôture de Lufkin vendredi (63,93 dollars). ALCOEA :Alcoa a annoncé lundi une hausse de son bénéfice trimestriel, sa performance dans les segments alumine et métaux primaires s’étant améliorée en dépit d’un marché difficile.Le premier aluminier américain, qui lance traditionnellement la « saison » des publications des résultats trimestriels, a confirmé sa prévision d’une croissance mondiale de 7% de la demande d’aluminium cette année.Malgré tout, l’action, qui était d’abord montée en après-Bourse, rétrogradait de 1% à 3,80 dollars.Le bénéfice net a été de 149 millions de dollars, soit 13 cents par action au premier trimestre, contre 94 millions (neuf cents) un an auparavant.Hors charges de restructuration et autres éléments, le bénéfice a été de 121 millions de dollars, soit 11 cents par action, contre 105 millions (10 cents) un an auparavant.Le consensus Thomson Reuters I/B/E/S donnait un BPA de huit cents.Le chiffre d’affaires a diminué de 3% à 5,8 milliards de dollars, un montant à peu près conforme au consensus de 5,88 milliards. BAYERNLB: Un consortium emmené par le groupe immobilier allemand Patrizia a remporté pour 2,45 milliards d’euros, dette comprise, les enchères pour la reprise de GBW, filiale spécialisée de la banque publique BayernLB.Cette opération, qui porte au total sur 32.000 logements, constitue la plus grosse transaction d’immobilier résidentiel jamais conclue en HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Allemagne »Allemagne.Pour Patrizia, il s’agit de la deuxième reprise importante d’actifs à une banque renflouée par l’Etat après la crise financière: l’an dernier, déjà au sein d’un consortium, le groupe avait racheté des actifs de LBBW pour 1,4 milliard d’euros.BayernLB avait mis GBW en vente à la demande de la HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Commission%20Europ%C3%A9enne »Commission européenne après son renflouement par le Land de Bavière à hauteur de 10 milliards d’euros. REPSOL : La compagnie pétrolière espagnole Repsol (REP.MC) a fait une découverte de gaz sur le bloc Illizi, dans le sud-est de l’Algérie, ce qui constitue sa deuxième découverte depuis novembre, rapporte la presse espagnole mardi. Le groupe, qui est l’exploitant de ce bloc, a une participation de 25,7% dans le projet, Enel (HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=IT0003128367&place=XMIL&codif=ISIN »ENEL . MI) en contrôle 13,5%, HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0010208488&place=XPAR&codif=ISIN »GDF Suez en détient 9,8% et les 51% restants sont aux mains de l’entreprise publique algérienne Sonatrach. Brokers HSBC passe de « souspondérer » à « neutre » sur HYPERLINK « http://www.boursier.com/actions/cours/tf1-FR0000054900,FR.html »TF1, en visant 9,50 euros. Citi rehausse à « neutre » sa perception des actions européennes hors Royaume-Uni. Le courtier abaisse à « neutre » les secteurs de l’énergie et de services collectifs, mais rehausse à « surpondérer les financières et la santé. PERNOD RICARD : prix cible augmenté à 90 par Jefferies GDF SUEZ : Barclays maintient pondération en ligne, objectif de cours 16 VS 15 SODEXO : Citi maintient à l’achat, objectif de cours 85 VS 73