Bonjour, Macro US 14H30 : Balance commerciale DEC -$46.0B Précdt -$48.7B 16H00 : Stokc Commerce en gros DEC 0.4% Précdt 0.6% La Banque centrale européenne (BCE) surveillera l’impact de la hausse de la monnaie unique sur l’économie de la zone euro mais le taux de change n’est pas un objectif de la politique monétaire et son appréciation est un signe de retour de la confiance, a dit jeudi son président.La BCE a maintenu comme prévu son taux de refinancement au plus bas record de 0,75% à l’issue de son Conseil des gouverneurs et Mario Draghi a souligné, lors de sa traditionnelle conférence de presse, que l’euro était proche de sa moyenne de long terme. »L’appréciation est, dans un sens, un signe du retour de la confiance dans l’euro », a-t-il ajouté. « Le taux de change n’est pas un objectif de politique (monétaire) mais il est important pour la croissance et la stabilité des prix et nous voulons certainement voir si l’appréciation se poursuit et dans quelle mesure cela pourra modifier notre évaluation du risque concernant la stabilité des prix ». HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Fitch%20Ratings »Fitch Ratings a dégradé jeudi la note de crédit de McGraw-Hill’s, maison mère de Standard & Poor’s, en réaction à la décision du gouvernement américain d’intenter des poursuites contre l’agence de notation.La note de McGraw-Hill passe de « A- » à « BBB+ », avec une perspective négative qui laisse la porte ouverte à un autre éventuel abaissement.Cette dégradation reflète la procédure judiciaire lancée par le gouvernement et celles décidées par divers Etats, avec l’impact potentiel qu’elles pourront avoir sur les opérations de S&P, explique HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Fitch%20Ratings »Fitch, agence concurrente. Irlande L’Irlande a passé jeudi un accord très attendu lui permettant de soulager le fardeau de la dette engagée pour renflouer son système bancaire, de réduire en principe son déficit budgétaire et ses besoins d’emprunt et d’en finir dès cette année avec une aide internationale de l’Union européenne et du FMI. Chine Les exportations et importations ont augmenté davantage que prévu en janvier, une nouvelle donnée venant confirmer une reprise de l’activité économique, selon des chiffres officiels publiés vendredi.Les exportations ont ainsi progressé de 25% contre une prévision moyenne des économistes d’une hausse de 17% et les importations ont crû de 28,8%, contre un consensus de +23,3%.L’excédent commercial du mois précédent s’établit de ce fait à 29,2 milliards de dollars alors que les économistes avaient anticipé 22 milliards. « Même si l’on tient compte de l’effet du nouvel an chinois, ce sont de bons chiffres qui montrent que la reprise économique est en marche », a estimé Zhang Zhiwei, économiste chez Nomura. Adjudications L’Espagne se présentait pour la première fois du mois sur le marché obligataire, jeudi. Madrid qui souhaitait lever 4,5 Milliards d’euros est finalement parvenu à émettre 4,61 MdsE avec des taux en hausse. Dans le détail, le Trésor a vendu 1,95 MdsE de bons à échéance 2015 à un taux moyen de 2,823% contre 2,476% en janvier. 2,07 MdsE de bons à échéances 2018 ont aussi été émis à un rendement moyen de 4,123% contre 3,770% le mois précédent et 0,59 MdE d’obligations à échéance 2029 à un taux moyen de 5,787% contre 5,555% en janvier. Les coûts d’emprunts de la France pour la dette de référence à 10 ans ont augmenté lors de l’adjudication réalisée jeudi, après avoir atteint un point bas record en janvier. L’Agence France Trésor (AFT) a alloué pour 7,98 milliards d’euros d’Obligations Assimilables du Trésor, ou OAT, lors de son émission mensuelle de jeudi. Ce montant est proche de la partie haute de la fourchette de 7 milliards à 8 milliards d’euros visée. Le taux moyen assorti à l’OAT de référence à 10 ans arrivant à échéance en octobre 2022 est de 2,30%, contre 2,07% lors de la précédente émission de ces titres le 3 janvier. Ce titre a attiré une demande particulièrement élevée, de 9,34 milliards d’euros au total. »La demande a été très forte », note un économiste. A son avis, la dette de la France semble « relativement attrayante » par rapport aux autres grandes économies de la zone euro en raison d’un nouveau creusement des spreads. « Cela pourrait expliquer la demande lors de l’émission d’aujourd’hui », note-t-elle. Certains analystes expliquent que les taux de la dette française pourraient commencer à ressentir l’impact des inquiétudes des investisseurs à l’égard des perspectives économique du pays cette année et des conditions de financement plus difficiles attendues pour le reste du premier trimestre. News BANQUES : Alors que plusieurs banques seraient visées par le ministère public italien dans le cadre d’une enquête sur une présupposée manipulation du taux de l’Euribor, Alphavalue a produit une synthèse concernant les françaises : si « l’étau se resserre autour de la SocGen », le Crédit Agricole a également fait l’objet de rumeurs, tandis que BNP Paribas continue, jusqu’à présent, à jouir de sa réputation de banque « téflon ». « Si la rumeur s’avérait exacte des centaines de millions d’euros pourraient être en jeu », note Alphavalue qui est à « Alléger » sur la Société Générale, avec un objectif de cours maintenu à 32.7 Euros. PSA : PSA Peugeot Citroën a annoncé jeudi soir 4,13 milliards d’euros de dépréciations d’actifs de sa division automobile, dont la valeur comptable a été amputée par la dégradation du marché européen.Le constructeur automobile indique dans un communiqué que l’analyse de la valeur entre les capitaux propres inscrits au bilan et leur valorisation économique a fait apparaître un écart de 3,89 milliards d’euros, auquel s’ajoute 243 millions d’euros d’autres ajustements de valeur enregistrés sur le résultat opérationnel du second semestre. PSA ajoute que l’ensemble des charges – 4,13 milliards d’euros auxquels viennent s’ajouter 612 millions enregistrés au premier semestre – auront un impact de même montant sur le résultat net, part du groupe, dont la publication est programmée pour mercredi prochain DASSAULT SYSTEMES : Dassault Systèmes et Airbus vont encore renforcer leurs liens. Le spécialiste des logiciels de conception en trois dimensions a signé avec l’avionneur pour élargir l’utilisation des applications de simulation réaliste (SIMULIA) de sa plate-forme « 3DEXPERIENCE », ce qui va permettre d’accélérer l’analyse structurelle et les essais virtuels des prochaines générations d’avions, à commencer par l’A350-900. Airbus a mis en place un système d’analyse non linéaire et de vulnérabilité, baptisé « programme ADVANS », fondé sur les capacités avancées de SIMULIA Abaqus pour prédire, avec un haut degré de confiance, les performances en conditions réelles de la structure des avions. « Les analyses non-linéaires réalisées en amont de la phase de conception et avant de procéder aux essais physiques, permettent d’obtenir une conception de haute qualité, plus rapidement et à moindre coût », explique Dassault Systèmes, qui précise que les ingénieurs d’Airbus vont utiliser les modèles d’avions créés à partir de CATIA et les « passer à la moulinette » des ordinateurs de calcul haute performance pour exécuter des simulations structurelles non-linéaires à pleine échelle. AIR LIQUIDE : Air Liquide va investir 65 millions d’euros supplémentaires dans une nouvelle unité de production de monoxyde de carbone dans le port de Rotterdam. Cette unité, dont la mise en service est prévue pour le premier semestre 2015, doublera la capacité de production de monoxyde de carbone du leader mondial des gaz industriels dans le bassin de Rotterdam. Cette production supplémentaire permettra également de répondre aux nouveaux besoins des clients d’Air Liquide dans le Port.Pour justifier cet investissement, le groupe a évoqué la signature récente d’un contrat à long terme avec Huntsman, producteur mondial commercialisant des produits chimiques spécialisés. Air Liquide approvisionnera en monoxyde de carbone les deux usines de production de MDI de Huntsman Polyurethanes situées dans la zone de Botlek du Port de Rotterdam. TECHNIP : Le consortium HYPERLINK « http://www.boursedirect.fr/recherche-valeur.php?val=Technip »Technip / Malaysia Marine and Heavy Engineering (MMHE) a décroché auprès de Sabah Shell Petroleum Company un contrat pour l’ingénierie, la fourniture des équipements et la construction d’une plate-forme à lignes tendues (TLP) pour le projet TLP Malikai Deepwater. Elle sera installée à 110 kilomètres au large de Sabah (Malaisie), à une profondeur d’eau d’environ 500 mètres. La TLP pèsera environ 26 tonnes et comprendra des « topsides » qui permettront de traiter 60.000 barils de pétrole et 1,4 million de mètres cubes de gaz par jour, ainsi qu’une coque. Technip dirigera la co-entreprise, avec l’ingénierie et la fourniture des équipements gérées dans son centre opérationnel de Kuala Lumpur. Les travaux devraient s’achever mi-2015. Ce contrat fait partie de la catégorie « conséquent », ce qui signifie qu’il représente 250 à 500 millions d’euros selon la terminologie du groupe français. ENI: Paolo Scaroni, l’administrateur délégué d’Eni, fait l’objet d’une enquête liée à des investigations portant sur des contrats remportés par le groupe parapétrolier Saipem en Algérie, ont déclaré jeudi deux sources judiciaires au fait du dossier. « L’administrateur délégué fait l’objet d’une enquête dans l’affaire Saipem », a dit l’une des sources à Reuters. Les sources ont précisé que des perquisitions avaient eu lieu au domicile et au bureau de Paolo Scaroni. Eni, première société cotée italienne, s’est abstenu de tout commentaire. Saipem, dont Eni détient 43% du capital, avait annoncé en décembre que son administrateur délégué de l’époque Pietro Franco Tai avait démissionné en raison d’une enquête du parquet de Milan sur des contrats algériens de Saipem. Une source proche de la Consob, l’autorité des marchés financiers italiens, avait dit mardi à Reuters que celle-ci avait demandé à la Financial Services Authority (FSA) britannique d’ouvrir une enquête sur un placement d’actions Saipem juste avant un sévère avertissement du premier groupe parapétrolier européen sur ses résultats. MAUREL & PROM : Maurel & Prom a battu le consensus. Attendu en moyenne à 430 millions d’euros, le chiffre d’affaires du groupe pétrolier français a atteint, au titre de l’exercice 2012, 472 millions d’euros, soit une hausse de 26 % soutenue par l’augmentation des volumes vendus au Gabon. « Cette tendance haussière devrait se poursuivre sur les prochains exercices avec la progression des productions d’huile au Gabon et en Colombie, et de gaz en Tanzanie », affirme dans son communiqué Maurel & Prom. Maurel & Prom a publié un chiffre d’affaires consolidé de 472 millions d’euros en 2012, soit une progression de 26% par rapport à l’exercice 2011. Cette progression résulte principalement de l’augmentation des volumes vendus au Gabon, dans un environnement de prix de vente stables (110,6 dollars le baril en 2012 contre 110,9 dollars le baril en moyenne sur 2011). Les couvertures pétrolières ont eu un effet négatif limité sur l’exercice en raison de la diminution des volumes couverts par rapport à l’exercice précédent. LVMH, PPR : Rattrapé par la crise, le marché français de l’horlogerie-bijouterie a accusé un repli de 2% en valeur en 2012, mais les ventes du luxe ont nettement progressé. VIVENDI : Le groupe HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000127771&place=XPAR&codif=ISIN »Vivendi a annoncé jeudi avoir conclu avec sa filiale Universal Music Group (UMG) l’accord définitif de cession à Warner Music Group de Parlophone Label Group, entité d’EMI Recorded Music, pour un montant de 487 millions de livres sterling (environ 570 millions d’euros), payé en numéraire. « Cet accord correspond à la principale cession exigée par la HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Commission%20Europ%C3%A9enne »Commission européenne en date du 21 septembre 2012, selon les conditions posées par elle », a précisé HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000127771&place=XPAR&codif=ISIN »Vivendi dans un communiqué. En outre, Activision Blizzard, le numéro un mondial des jeux vidéo contrôlé par Vivendi, a publié des résultats en hausse au titre du quatrième trimestre. ERICSSON : L’agence d’évaluation financière Moody’s a abaissé jeudi la perpective de notation de l’équipementier suédois de télécommunications Ericsson (ERIC-B.SK) de « stable » à « négative », tout en confirmant la note « A3 » de la dette senior du groupe. Le changement de perspective se justifie par « la faiblesse des marges d’Ericsson tout au long de 2012 et les perspectives prudentes sur un redressement à court terme de la rentabilité », a déclaré Moody’s dans un communiqué. L’agence estime que la faiblesse des marges perdurera pendant la majeure partie de 2013 et note que la demande d’équipements télécoms « reste très cyclique et, pour l’essentiel, imprévisible ». En outre, les changements technologiques requièrent de lourds investissements et, éventuellement, des acquisitions pour combler les lacunes pouvant apparaître dans le portefeuille d’un groupe, ajoute-t-elle. Moody’s décidera de maintenir ou dégrader la note du groupe en fonction de sa capacité à dégager ou non une marge opérationnelle supérieure à 10%. GENERAL MOTORS : HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=GM&place=XNYS&codif=TICK »General Motors va lancer aux Etats-Unis une version diesel de sa compacte Chevrolet Cruze, sa première incursion depuis près de trois décennies sur ce segment du marché solidement tenu par les constructeurs allemands.GM n’avait plus produit de modèle diesel pour le marché américain depuis 1986.La nouvelle Cruze Clean Turbo Diesel, présentée jeudi au Salon automobile de Chicago et assemblée à l’usine de Lordstown, dans l’Ohio, sera commercialisée à partir de cet été. Brokers. Alcatel lucent : Le bureau d’études Jefferies reste sur son impression initiale de la veille : la rentabilité supérieure aux attentes annoncée hier par HYPERLINK « http://www.boursedirect.fr/recherche-valeur.php?val=Alcatel-Lucent »Alcatel-Lucent pour le quatrième trimestre 2012 est un feu de paille. Le courtier ne nie pas l’existence d’améliorations, mais il soupçonne la performance d’avoir été dopée par une poussée de rentabilité des applications d’opérateurs, bien réelle, mais qui risque d’avoir du mal à se répéter. Il pense d’ailleurs que les investisseurs accordent généralement trop d’importance à cette division compte tenu de sa taille relativement modeste Morgan Stanley passe de « souspondérer » à « surpondérer » sur HYPERLINK « http://www.boursier.com/actions/cours/alcatel-lucent-FR0000130007,FR.html »Alcatel-Lucent. SAN : Prix cible baissé à 76 par Sanford SAN : Prix cible baissé à 82 par Deutsche Bank PP : Prix cible augmenté à 185 par Barclays MMB : Prix cible augmenté à 28.5 par Barclays MMB : Prix cible augmenté à 27.5 par Nomura MC : Prix cible augmenté à 198.1 par Goldman Sachs